六国化工（600470）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期六国化工（600470）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    报告期内，公司聚焦改革发展目标任务，深耕“五大行动”，细化“三个能力”建设，以市场营销为龙头，以原材料低价采购为突破，以生产稳定提质为重点，以降本增效为核心，以项目建设为抓手，以技术创新为动力，以党建引领为保障，抓好“安全环保提升工程、提质增效突破工程、科技创新强基工程、党建引领工程”四大工程，主动作为，拼搏进取，坚定不移地实现质的提升和量的增长。全公司完成现价工业总产值76.9亿元，实现营业收入62.51亿元、回笼资金70.87亿元，生产化肥242.14万吨、化工产品63.18万吨。

    报告期内，公司发布2024年度“提质增效重回报”行动方案，在保证主营业务稳定经营的基础上，拓展产业链，加强产业结构调整，重点加强扩链强链补链，打造农资农业与生物工程一体化、电子化学品、化工新材料三个核心板块，发展新质生产力，增加新的利润增长点，坚持以长期、稳定、可持续的股东回报机制，回报广大投资者的信任与支持，力求实现社会贡献、股东利益和客户价值的最大化，与广大股东共享企业发展成果。

    报告期内，公司开展安全事故隐患排查整改，完善各项管理规章制度，加强日常安全生产操作的规范性，推进落实《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》（应急〔2024〕49号），实施安全网格化管理，开展安全生产标准化（三级）建设，积极推进重大危险源数据（安徽省危险化学品安全生产风险监测预警系统）、双重预防机制数据（双重预防机制系统）、人员定位数据（互联网安全生产数智化平台）与铜陵横港化工园区安全风险智能化管控平台对接。公司全年安全生产效果较好，未发生生产安全事故。员工安全教育、取证率100％。职业病危害因素检测合格率100%。隐患整改率100%。公司本部以及子公司国泰化工、国星化工、中元化肥获评2023年度安徽省企业环境信用评价诚信企业；子公司鑫克精细化工公司获评省环保良好企业。

    报告期内，公司新增客户308个，其中有效客户220个，有效客户占比71.43%；公司建立市场督导管理制度，提醒、督促市场销量落后的总监和业务员改进销售方式，2024年公司推出的新产品销售比上年同期上涨11.1%；公司积极承担国家化肥淡储任务，完成了国家2022-2024年度20万吨化肥淡储，争取各类淡储贴息款，本报告期收到补贴款877万元。公司积极、努力参与新一轮国家化肥淡储任务投标，已争取到承担2024-2026年度共计18万吨国家化肥淡储任务。

    报告期内，公司举办“芯五功”绿色增值肥料发布会，正式推出集科技创新与绿色生态理念于一身的新型肥料“芯五功”系列产品。公司积极响应国家“减肥增效”战略大方针，专注肥料创新升级，大力发展新型绿色增值肥料，邀请广大用户亲身体验芯五功产品，通过持续跟踪和收集反馈，不断完善产品肥效，全力打造增值肥料标杆品牌，助力农业丰收、农民致富。

    报告期内，为拓展公司的发展和提升公司抗风险能力，公司控股股东铜化集团与万华化学全资子公司万华化学集团电池科技有限公司（简称“万华电池”）签署《股份转让协议》，通过协议转让的方式将其持有的公司26,080,000股股份（占公司股份总数的5%）转让给万华电池。

    报告期内，公司基于引进具有较强实力的战略投资者，优化公司整体资源配置，推动项目建设，构建完善的产业链条和市场，加快徽阳新材料做大做强，将全资子公司湖北徽阳新材料有限公司45%股权，以7,402.02万元的价格协议转让给万华电池。

    报告期内，公司持有宜昌明珠磷化工业有限公司15%的股份，收到宜昌明珠公司分红款1,745.21万元，计入公司2024年度投资收益，对公司2024年度经营业绩产生积极影响。

    报告期内，公司全资子公司绿阳建材公司与武汉工程大学联合开发的磷石膏高值化利用项目投产，并一次性开车成功，高品质水泥缓凝剂产品质量达到了预期目标，所有产品均发往铜陵海螺等水泥生产企业批量使用，为磷化工产业绿色可持续发展奠定坚实基础。绿阳建材公司生产的高品质水泥缓凝剂（可完全替代天然石膏）和II型无水硬石膏粉、建筑石膏粉、自流平干粉砂浆等新产品，以及石膏卡通玩偶、烟灰缸及各种精美小摆件（试块）等创意产品，拓宽磷石膏综合利用新途径，实现磷石膏高值化利用。

    报告期内，公司智慧物流园自动装车系统完成连续装车试验并投入运行，有效提高企业的自动化、智能化水平。公司自动装车系统为安徽省首套可连续稳定运行的自动装车系统，由自动拆垛系统和机器人装车码垛系统共同组成，每小时可完成装车1,500袋以上，在化肥行业内处于领先水平，较传统模式提高效率1倍以上。鑫克化工1140㎡成品库及1060㎡原料库竣工，仓储系统安全提升项目成功投运。

    报告期内，公司牵手中国农业大学、安徽农业大学，共同承担的安徽省科技重大专项“巢湖流域水稻-小麦轮作磷肥匹配关键技术”通过了安徽省科技厅项目结题评审,选用的公司新型增效磷肥“六国网”控失二铵，在巢湖流域大面积示范应用，成功论证可提高磷元素利用效率10.5%-14.6%，平均节约194.51元/亩，实现降本增效。公司作为主要起草单位之一的国家标准《化肥行业单位产品能源消耗限额》(GB21344-2023)正式实施，为化肥企业提供了明确的能耗控制标准和指导，有利于推动行业技术创新和转型升级，提升能源利用效率，降低碳排放强度，对推动化肥行业碳达峰、碳中和及能耗“双控”提供了有力支撑。公司参与起草的HG/T6293-2024《绿色设计产品评价技术规范磷酸一铵、磷酸二铵》行业标准与T-CIET619-2024《磷石膏无害化处置方案》、T-CIET644-2024《湿法磷酸净化技术规范》团体标准，分别由中华人民共和国工业和信息化部、中国国际经济技术合作促进会进行发布。

    报告期内，公司本部连续七届获评“安徽省文明单位”；在中国化工情报信息协会、中国化工信息中心主办的第十七届中国化肥企业100强评选活动中，公司排名2024中国化肥企业100强第26位，再次上榜中国化肥企业百强；公司总经理马健获评铜陵市第一批产业创新类“铜都英才”称号。鑫克化工获铜陵市2023年度“工业亩均效益贡献奖”、安徽省“守合同重信用”企业，鑫克化工净化装置数字化车间入选安徽省数字化车间。国泰化工获2023年阜阳智能工厂认定。湖北六国获评湖北省第十七届、宜昌市第十四届“守合同重信用”企业，荣登“双榜”。公司“六国E学”线上学习平台正式启用，公司拟将平台学习档案作为选人、用人的重要指标。

    截止报告期末，公司本部获得有效专利254件，其中，发明专利58件。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司主产品为化学肥料，化肥行业是稳定农业生产的重要支撑，化肥与农药的发展对农业起着巨大的推动作用。我国是个农业大国，农业的兴衰直接关系到化肥行业的兴衰，农业产业化离不开企业的参与，特别是农资企业的参与，这为农资企业的未来发展提供了新的业务领域和发展机遇，“农村、农业、农民”是党中央新时期农村工作的重心，国家层面高度重视化肥行业的健康有序发展，相关部门积极制定并不断完善化肥行业政策。

    随着我国人口结构的变化，特别是老龄化加重，我国粮食需求结构也在不断转变，传统以谷物为主的口粮正逐渐减少，人们对蛋、禽、肉、鱼以及素菜类食品需求增加，需求改变农业种植结构，从而导致对化肥需求形势的改变。另外，老人和儿童的热量摄入需求少，老龄化会导致对食物的总需求量下降，也会促使化肥的需求量下降。

    生产化肥的主要原料资源为天然气、煤炭、磷矿、硫资源、钾资源，随着化肥工业发展，资源瓶颈日益凸显。资源保障和结构调整，是化肥工业发展面临的主要问题。

    此外，随着人们对农产品品质需求的提高，对环境资源问题的日益重视，传统的要素增长模式已难以为继，农业供给侧结构性改革加速，化肥行业的转型升级已势在必行。着力化解过剩产能、大力调整产品结构、提升化肥复合化率和施肥效率，加快提升科技创新能力、着力推进绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务、国内大循环为主、国内国际循环相互促进，借力“一带一路”战略拓展国际市场，是化肥行业未来转型升级的方向。中国化肥行业总体政策倾向是化肥使用量负增长，鼓励环保、高效的新型肥料发展，未来中国化肥行业市场竞争会进一步加剧，行业集中度逐渐提高，行业会朝高质量多元化发展。

    农业、能源、环境政策是影响化肥消费的主要因素，随着近几年能源与环保政策的强化执行，化肥生产与消费受到抑制，受出口拉动影响，2024年我国农用氮、磷、钾化肥产量达到6,006.10万吨（国家统计局数据），较2023年5,683.83万吨（国家统计局数据），上升5.67%。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    （1）主要业务

    报告期内公司主要业务未发生变化，主营业务为化肥(含氮肥、磷肥、钾肥)、肥料（含复合肥料、复混肥料、有机肥料及微生物肥料）、化学制品（含精制磷酸、磷酸盐）、化学原料的生产加工和销售。公司是华东地区磷复肥和磷化工一体化专业制造的大型企业。公司“六国”品牌为磷复肥行业主流品牌，在国内市场具有较大影响力。

    公司主要产品为农用化学肥料（简称“化肥”），通过化学和（或）物理方法制成的含有一种或几种农作物生长需要的营养元素的肥料（也称无机肥料），包括氮肥、磷肥、钾肥、微肥、复合肥等，不可食用。化肥按照作物对养分需求量的多少分为大量元素肥料,包括氮肥、磷肥和钾肥；中量元素肥料,包括钙、镁、硫肥；微量元素肥料,包括锌、硼、锰、钼、铁、铜肥；此外,还有一些有益元素肥料如含硅肥料、稀土肥料等。公司主要产品为磷酸二铵、磷酸一铵、复合肥、尿素等肥料，为农作物提供“大、中、微”量元素养分。

    （2）经营模式

    公司充分利用长江、陆路、铁路等便捷物流运输优势，安徽硫资源、湖北磷资源优势,以及华东地区发达先进的工业体系和区域经济优势，利用生产要素的优化集合，在供应端牢固管控成本、在销售端优化市场和产品结构，完善网络建设和终端管理，提升品牌溢价，形成可持续发展的稳定的盈利模式；通过持续研发创新新产品，构建可持续的强大内生增长模式；通过循环经济和一体化，实现环境友好和绿色发展。

    生产模式：公司系流程式、规模化大型化肥生产企业，公司生产通过保持连续稳定长周期运行以有效降低运营成本、实现环保、安全的高度可控。

    采购模式：公司主要原料为煤炭、磷矿、硫酸、钾肥，实行定期订货法采购模式，即每月根据原料需求量建立库存检查机制，达到订购点时实施采购作业。

    销售模式：公司产品销售模式主要为经销和直销，随着农村土地流转形成的规模化经营以及互联网的发展，近年来公司正逐步增加种植大户、终端网点等直销份额，提高服务市场意识。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）品牌优势

    公司拥有“六国”、“淮海”等中国驰名商标，深受市场认可。公司成功注册“六瑞”、“六国网”、“六国之星”、“六国肥娃”等194件商标，“LANDGREEN”商标成功在印度、韩国、印度尼西亚、中国台湾等八个国家和地区注册，为公司走国际化道路打下了良好的品牌基础。主导产品“六国”牌磷酸二铵荣获中国名牌产品、全国用户满意产品等称号，“六国”商标入选中国最有价值商标500强，公司“LANDGREEN”品牌首次获评2023“安徽出口品牌”，公司“六国”品牌获评2024年度农资行业知名品牌（产品类）认定等级AAAA级在公司产品的主要销售市场具有一定的品牌溢价和市场美誉度。

    （二）生产要素禀赋优势

    公司本部坐落于长江沿线，直通湖北宜昌磷矿供应地；同时，安徽地区拥有亚洲地区最为丰富的硫酸资源，公司具备“酸肥结合”、“矿肥结合”的生产要素禀赋优势；合成氨、尿素、磷酸一铵原料等内部自产自供，汽电联动以及石膏水洗、淋溶水回用等，公司循环经济与规模优势得到充分匹配，结合便捷价廉的物流条件，公司基于要素禀赋的成本战略优势在行业内持续处于领先地位，是公司难以复制的核心竞争力。

    （三）营销优势

    公司经过多年的建设，形成了覆盖全国较为完善的国内市场销售网络，有效终端销售网点约2.13万个，具有较强风险管控能力和抵御弱市行情优势。近年来，公司依托“六国”品牌影响力和渠道网络优势，推行品牌营销、会议营销、终端直销、农场直达等全方位立体营销模式，推进“新品+差异化”营销策略，建设“经销商+直销商”客户体系建设，结合新产品的不同定位深入精准营销，营销优势得到不断巩固和提升。

    （四）技术优势

    公司是我国八十年代第一套引进国外技术和装备的大型磷酸二铵生产企业。多年来经过消化吸收、不断发展和技术创新，目前拥有普莱昂4代、R-P工艺等三套湿法磷酸生产线，多套DAP、MAP、NPK生产线，湿法磷酸及磷复肥生产工艺技术处于行业先进水平。近年来产学研合作研究控失性复合肥生产技术，产品和技术国内首创，行业内起到引领作用；自主开发了六国网、硫时代、亲亲水溶肥、六国安辛、沃尔田、香满福、芯五功等10余大类100多个品种的磷复肥产品，形成可满足各类作物全程营养需求的磷复肥系列产品。公司“萃取净化法”湿法磷酸净化及磷酸盐装置是国家科技支撑计划工业化示范项目，其工业磷酸一铵产品质量国内领先，精制磷酸应用于电池原料行业，可取代能耗高的热法精制磷酸。30万吨/年合成氨装置引进瑞士卡萨利15.0MPa氨合成技术，采用深冷空气分离制氧、多元料浆加压气化、宽温耐硫变换、低温甲醇洗脱硫脱碳和液氮洗精制合成气等工艺，其工艺技术国内领先。近年来公司在新产品、新技术、新工艺、资源化利用等方面开发了一系列专利技术，其中“一步法二水-半水法磷酸工艺”、“大宗工业固废磷石膏资源化利用技术”、“低品位磷矿资源化利用及高效浸提制磷酸技术”、“新型减施增效复合肥产品开发”、“磷矿伴生超低碘资源回收利用技术”等，技术水平国内领先。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入625,102.42万元，同比下降9.83%；实现净利润6,721.61万元，同比增加1,493.09万元；其中归属于母公司净利润为2,517.54万元，同比增加242.39万元；每股收益0.05元。

    报告期末，公司资产总额702,747.65万元，同比增长18.83%；归属上市公司股东的净资产183,221.41万元，同比增长1.22%；公司加权平均净资产收益率1.38%，同比增长0.12个百分点；每股净资产3.51元，同比增长1.15%；资产负债率69.33%，同比增长2.29个百分点。

未来展望：

(一)公司发展战略

    1.公司在产业发展规划上，遵循“围绕做强磷化工产业、延伸煤化工产业链，加大精细磷酸盐、电子化学品、化工新材料和新型环保肥料项目谋划力度，推进农业农资生物工程一体化，加快产业转型升级步伐”的指导思想，积极谋求产业结构调整和升级，加强产业延链强链补链，打造农资农业与生物工程一体化、电子化学品、化工新材料三个核心板块，从做精做优上着手，不断强化提升渠道能力、产品能力、发展能力，持续谋划企业的可持续转型发展。

    2.公司在市场竞争战略上，坚持从生产型企业向营销型企业转型，实施以生产基地为中心，向四周拓展的营销战略布局，立足国内，提升周边市场、省内市场占有率；面向国际，开拓国际市场；实施市场多元化战略，着力调整市场和产品结构，融合“市县经销+乡镇直销+大户零售”模式，借助互联网开展线上服务、线下销售渠道并行，聚合原材料采购渠道优势、提升议价能力，推动公司实施大营销、大采购发展战略。

    (二)经营计划

    2025年计划生产各类产品353.8万吨。主营业务收入：75.32亿元，期间费用：37,367.14万元，其中：销售费用：13,801.24万元，管理费用：17,542.61万元，财务费用：6,023.29万元。

    (三)可能面对的风险

    1、随着供给侧改革推进、化工行业技术进步，产业升级步伐加快，公司产品盈利能力增长受到制约，面临较大的持续发展压力。公司将继续盘活存量，精益管理，在做好大系统优化运行、提高效能的同时，创新驱动，提升增量，努力推进新项目建设，绿色发展，推动企业发展再上新台阶。

    2、安全环保风险。公司以及重点子公司属于化肥生产型企业，对安全、环境保护的要求较高，加上我国正逐步进入高质量发展阶段，公众的环保意识日益增强；国内安全环保标准趋于严格，安全、健康、环保的压力增加，公司将面临更大的环境生态保护压力。公司将严格遵循安全发展、绿色发展理念，认真贯彻安全环保政策法规，继续推动安全本质化管理，运用现代化手段，提高安全管理的体系化建设；对照环保标准，探索最优环保技术，做好环境风险管控，深化节能减排，抓好资源综合利用，确保可持续发展，守好企业生命线。

    3、成本大幅增长风险。公司主要大宗原料如煤炭、磷矿石、钾肥、天然气等均依靠采购获取的自然资源，随着化肥工业发展，资源瓶颈日益凸显，获取难度加大、成本上涨；此外，受俄乌战争、国际局势等因素影响，国际市场原料、能源等价格存在较大波动风险。

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