巨星农牧（603477）2024年年报：营收与净利润显著增长，但需关注短期债务压力

近期巨星农牧（603477）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据巨星农牧（603477）发布的2024年年报，截至报告期末，公司营业总收入为60.78亿元，同比上升50.43%。归母净利润为5.19亿元，同比上升180.36%。扣非净利润为5.16亿元，同比上升193.52%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为21.23亿元，同比上升105.14%，归母净利润为2.59亿元，同比上升185.63%，扣非净利润为2.39亿元，同比上升192.56%。

主要财务指标

公司毛利率为19.16%，同比增加了5328.81%；净利率为8.64%，同比增加了154.08%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5.35亿元，占营收比例为8.79%，同比下降了2.0%。每股净资产为6.03元，同比增加了8.21%；每股经营性现金流为2.48元，同比增加了1302.76%；每股收益为1.02元，同比增加了179.94%。

主营业务构成

主营收入主要来源于生猪养殖，收入为55.74亿元，占总收入的91.70%，毛利率为21.16%。饲料业务收入为3.67亿元，占总收入的6.03%，毛利率为6.33%。皮革产品收入为1.28亿元，占总收入的2.11%，毛利率为-29.48%。其他业务收入为936.43万元，占总收入的0.15%，毛利率为-1.30%。

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额同比增加了1304.23%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比减少了160.29%，主要原因是取得借款减少、支付股份回购款和融资租赁款增加。货币资金为5.77亿元，同比增加了29.39%。有息负债为35.31亿元，同比增加了11.79%。流动比率仅为0.81，表明公司短期债务压力上升。

发展回顾与展望

公司秉持“认真养猪一百年，专注生猪产业链”的理念，致力于成为极具竞争力的生猪养殖企业和世界级的农牧食品企业。2024年，公司生猪出栏量达275.52万头，其中商品猪出栏268.38万头，较上年增加50.76%。公司将继续推进基因改良、精准饲喂等技术研发，以实现降本增效，并计划2025年商品猪出栏目标为400万头以上。

风险提示

公司面临的主要风险包括产品价格波动、原材料价格波动、动物疾病、环保政策变化、产业政策风险等。此外，皮革业务还面临市场风险、汇率风险、政策风险等。

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