福成股份（600965）2024年年报：主营收入下滑，第四季度表现亮眼，应收账款和现金流需关注

近期福成股份（600965）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

福成股份（600965）发布的2024年年报显示，截至报告期末，公司营业总收入为10.22亿元，同比下降2.36%；归母净利润为5169.88万元，同比下降47.56%；扣非净利润为4652.16万元，同比下降52.79%。尽管全年业绩有所下滑，但第四季度表现较为亮眼，营业总收入为3.13亿元，同比上升50.25%；归母净利润为2276.17万元，同比上升160.46%；扣非净利润为1507.84万元，同比上升136.05%。

主要财务指标

• 毛利率：25.44%，同比下降32.48%
• 净利率：5.46%，同比下降41.17%
• 三费占营收比：17.81%，同比下降13.85%
• 每股净资产：2.63元，同比上升0.54%
• 每股经营性现金流：0.13元，同比上升196.24%
• 每股收益：0.06元，同比下降47.59%

主营收入构成

福成股份的主营业务涵盖多个领域，主要包括食品加工、餐饮服务、畜牧业、殡葬服务等。具体收入构成如下：

• 食品加工：5.82亿元，占总收入的57.01%，毛利率为12.88%
• 餐饮服务：1.46亿元，占总收入的14.28%，毛利率为57.30%
• 畜牧业：9882.69万元，占总收入的9.67%，毛利率为2.08%
• 殡葬服务：9817.41万元，占总收入的9.61%，毛利率为78.51%

财务指标变动原因

• 营业收入下降：畜牧业收入增幅5.05%，食品加工业收入小幅增加了0.19%，餐饮业收入减少了32.45%，殡葬业收入减少了14.91%。
• 营业成本上升：畜牧业销售公牛结转成本增幅98.87%，食品加工业成本增幅7.77%，餐饮业成本减幅26.93%，殡葬业成本减少了8.85%。
• 销售费用减少：职工薪酬、租赁费、促销费、能源费用、装修费用及物料消耗等较同期减少。
• 管理费用减少：处置固定资产导致折旧费及其他费用等较同期减少。
• 财务费用增加：本报告期较同期的利息收入减少，短期贷款费用增加。
• 经营活动现金流增加：采购原料及辅料支出减少，相关其他费用支付大幅减少。

应收账款和现金流状况

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达159.2%，表明应收账款回收存在较大压力。此外，货币资金为9661.34万元，同比减少29.73%，货币资金与流动负债比仅为34.81%，现金流状况值得关注。

行业情况和发展展望

福成股份的业务涵盖生态农业、畜牧业、食品加工及制造和餐饮服务等多个领域。2024年，公司在预制菜业务和肉牛养殖方面加大了投入，但由于市场竞争加剧和消费降级的影响，餐饮业务出现亏损。未来，公司将重点发展食品加工及制造（预制菜）和肉牛育种养殖业务，通过“中央厨房”系统连接食品制造和连锁餐饮，完善产业链条，降低成本，增强可持续发展能力。

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