【机构调研记录】金信基金调研海天瑞声、首都在线

证券之星消息，根据市场公开信息及2月17日披露的机构调研信息，金信基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海天瑞声 （金信基金参与公司分析师会议）
调研纪要：海天瑞声表示，2024年收入增长主要受益于大模型技术快速发展，智能语音和自然语言业务需求大幅增长。DeepSeek模型推出后，仍需大量高质量数据，尤其在复杂问题和垂类领域，高阶数据专家参与仍重要。未来训练数据不会枯竭，互联网上直接获取的数据有限，但政务、公共、私域等数据仍有很大价值。公司标品化数据集为一次性投入、重复销售，定制化服务基于客户需求，提供数据加工服务。定制服务采用成本加成定价，产品定价采用需求导向定价，定价灵活。公司核心竞争力在于丰富的产品积累、成熟的数据处理技术、全球化供应链管理和数据安全合规能力。国内竞争对手包括数据堂、标贝等，国外竞争对手为ppen，未来将面临技术属性更强的同业公司竞争。部分客户会自建团队解决敏感数据需求，但仍需大量购买外部数据服务。

2）首都在线 （金信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：首都在线运营的数据中心包括租用第三方和自建两种模式，自建数据中心如美国达拉斯、海南、张家口和安徽芜湖。公司整体算力芯片规模超2万张，90%为推理芯片，10%为训练芯片，60%算力资源为纳管第三方。公司租用地方智算中心，结合政策和资源优势，搭建智算云产品。公司运营近100个数据中心，大部分具备提供高功率机柜服务的能力，高功率机柜毛利率显著高于低功率机柜。短期内裸算力价格波动有限，但云计算行业整体毛利有望提升。微信接入DeepSeek标志着互联网行业向I转型的开端，公司有望实现更高价值。

金信基金成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)144.38亿元，排名132/208；资产管理规模(非货币公募基金)107.97亿元，排名122/208；管理公募基金数43只，排名107/208；旗下公募基金经理10人，排名109/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金信多策略精选混合A，最新单位净值为1.61，近一年增长77.54%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。