景兴纸业（002067）2024年三季报简析：净利润减0.5%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期景兴纸业（002067）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.5亿元，同比下降0.7%，归母净利润5003.2万元，同比下降0.5%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.75亿元，同比上升0.46%，第三季度归母净利润232.81万元，同比下降86.76%。本报告期景兴纸业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达519.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.64%，同比增36.28%，净利率1.21%，同比减1.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.91亿元，三费占营收比4.72%，同比增66.24%，每股净资产4.57元，同比增0.8%，每股经营性现金流0.0元，同比减95.48%，每股收益0.04元，同比减0.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.06%，资本回报率不强。去年的净利率为1.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额25.00亿元，累计分红总额2.86亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.55%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.24%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达519.78%）

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