桐昆股份（601233）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期桐昆股份（601233）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入760.49亿元，同比上升23.17%，归母净利润10.07亿元，同比上升11.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入278.34亿元，同比上升12.03%，第三季度归母净利润-5855.81万元，同比下降107.34%。本报告期桐昆股份应收账款上升，应收账款同比增幅达170.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.14%，同比减15.84%，净利率1.34%，同比减10.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.4亿元，三费占营收比2.81%，同比增7.03%，每股净资产15.09元，同比增2.31%，每股经营性现金流2.23元，同比增1563.97%，每股收益0.42元，同比增10.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.95%，资本回报率不强。去年的净利率为0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额92.10亿元，累计分红总额29.76亿元，分红融资比为0.32。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.43%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达22.97%、流动比率仅为0.63）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在24.87亿元，每股收益均值在1.03元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为310.02亿元，已累计从业12年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有桐昆股份最多的基金为汇丰晋信大盘股票A，目前规模为25.67亿元，最新净值4.0844（10月31日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨8.46%。该基金现任基金经理为闵良超。

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