杭萧钢构（600477）2024年三季报简析：净利润减17.27%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期杭萧钢构（600477）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入59.79亿元，同比下降22.24%，归母净利润2.05亿元，同比下降17.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.22亿元，同比下降59.92%，第三季度归母净利润4544.06万元，同比下降4.5%。本报告期杭萧钢构公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达934.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.93%，同比增5.17%，净利率3.55%，同比减0.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.03亿元，三费占营收比8.41%，同比增33.79%，每股净资产2.2元，同比减0.78%，每股经营性现金流-0.25元，同比增11.37%，每股收益0.09元，同比减17.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.87%，资本回报率不强。去年的净利率为2.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额17.62亿元，累计分红总额15.49亿元，分红融资比为0.88。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.15%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达934.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.6亿元，每股收益均值在0.11元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：简要介绍公司的基本情况
答：作为中国钢结构行业的第一家上市公司，公司创立于 1985 年，以钢结构专业承包、项目总承包和 EPC 总承包等作为业务模式，拥有建筑工程施工总承包特级资质、建筑行业（建筑工程）甲级和建筑行业（人防工程）专业甲级设计资质。其加工生产的钢构件广泛应用于高层、超高层、写字楼、大型厂房、住宅、医院、学校、体育场馆、会展中心、高铁站、飞机场、道路桥梁等领域。公司数以万计的样板工程覆盖了 40 多个行业，遍布全球 70 多个国家和地区，并累计荣获鲁班奖、詹天佑奖、中国钢结构金奖等行业奖项 600 余项。
在钢结构住宅方面，公司在行业内较早聚焦于钢结构住宅技术研发，对节能、舒适、抗震、安全、环保、短交期的住宅体系开发，对结构、墙板、楼板体系的迭代创新以及保温、防火一体化都做了深入研究与探索。公司自主研发的第三代钢结构住宅建设成套技术体系，是全国最早在较大规模的钢结构保障性住房群和商品房上的应用，是住宅产业化成套技术应用于钢结构住宅的典范。

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