蔚蓝锂芯（002245）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蔚蓝锂芯（002245）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入48.38亿元，同比上升30.92%，归母净利润2.82亿元，同比上升173.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.74亿元，同比上升22.72%，第三季度归母净利润1.15亿元，同比上升86.19%。本报告期蔚蓝锂芯公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1171.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.47%，同比增30.96%，净利率6.79%，同比增79.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元，三费占营收比3.24%，同比减19.18%，每股净资产5.85元，同比增5.08%，每股经营性现金流0.41元，同比增138.66%，每股收益0.24元，同比增173.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，资本回报率不强。去年的净利率为3.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额32.49亿元，累计分红总额3.98亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达234.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.34亿元，每股收益均值在0.38元。

持有蔚蓝锂芯最多的基金为长信量化中小盘股票，目前规模为3.16亿元，最新净值1.29（10月29日），较上一交易日下跌1.83%，近一年上涨2.58%。该基金现任基金经理为左金保。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：随着我们产能利率的升，还有多少的降本空间，或者还有其他什么方式继续降本？
答：第三季度，公司锂电池出货已经达到 1.18 亿颗左右，产能利用率持续提升，第三季度毛利率的提升也是得益于稼动率的提升。未来随着出货量继续增长，对于成本下降还有空间。同时，材料成本目前也是下降的。

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