圣元环保（300867）2024年三季报简析：净利润增11.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期圣元环保（300867）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.58亿元，同比下降4.25%，归母净利润1.48亿元，同比上升11.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.69亿元，同比下降5.31%，第三季度归母净利润4514.7万元，同比上升16.04%。本报告期圣元环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达919.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.31%，同比增16.36%，净利率12.84%，同比增17.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比19.24%，每股净资产13.38元，同比增4.45%，每股经营性现金流1.12元，同比增22.48%，每股收益0.54元，同比增11.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为150.48%,原因:投资理财增加。
2. 在建工程变动幅度为101.13%,原因:酒店项目、牛磺酸项目建设期增加的在建金额。
3. 递延所得税资产变动幅度为33.09%,原因:坏账准备计提的递延所得税资产增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为38.35%,原因:在建项目预付款金额增加。
5. 合同负债变动幅度为-81.05%,原因:预收合同款减少。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-36.47%,原因:上年期末包含一整年年终奖。
7. 其他流动负债变动幅度为-83.33%,原因:预收合同款减少，对应的预收销项金额减少。
8. 长期应付款变动幅度为74.99%,原因:报告期增加融资款。
9. 专项储备变动幅度为87.57%,原因:提取的安全生产费用增加。
10. 少数股东权益变动幅度为42.09%,原因:非全资子公司报告期利润增加。
11. 销售费用的变动原因:新业务产生的销售费用。
12. 研发费用变动幅度为-63.81%,原因:去年同期发生较多的有研工程技术研究院合作研发支出，项目去年已结束。
13. 公允价值变动收益变动幅度为-146.79%,原因:中原前海基金等投资确认的公允价值变动损益减少。
14. 信用减值损失变动幅度为-53.46%,原因:应收账款金额及账龄增加，计提坏账准备增加。
15. 营业外收入变动幅度为3037.58%,原因:出售报废资产增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为22.48%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加；购买商品、接受劳务支付的现金减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.92%,原因:本期融资额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.65%，资本回报率不强。去年的净利率为8.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额13.15亿元，累计分红总额1.14亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为2.19%、货币资金/流动负债仅为28.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.77%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达541.69%）

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