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耐普矿机:9月6日接受机构调研,包括知名机构彤源投资,星石投资的多家机构参与

来源:证星公司调研 2024-09-09 20:18:44
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证券之星消息,2024年9月9日耐普矿机(300818)发布公告称公司于2024年9月6日接受机构调研,才华资本Tang Yi 唐毅、富安达基金赵恒毅、光大保德信基金林晓枫、正圆私募戴旅京、广东中顺纸业集团有限公司齐娜 邓冠彪、广发基金张毅、宽行私募李永平、源乘私募高飚、华泰证券徐家琛、华夏基金陈伟彦、汇百川基金武娇#、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITEDHongchao Luo、吉祥人寿保险袁子扬、交银施罗德基金司正烝、南方基金李俊锦、南华基金刘斐、宁银理财张骥、诺安基金杨靖康、鹏扬基金李人望 马慧芹、平安基金韩克、敦敏投资田婉洲、东方证券资管李鹏 谢成 秦绪文、泰康资管苏静仪、合道资管严斯鸿、茂典资管李艳廷、名禹资管倪祯珉、明河投资王蒙 姜宇帆、秋晟资管孔政、慎知资管李浩田、彤源投资潘贻立、深高投资高振华、前海华杉投资申玉婷、华安合鑫资管梁世旗、百嘉基金黄艺明、太平洋资管叶群、闻天私募证梁悦芹、鑫元基金陈宇翔、阳光资管张雷、招商基金李毅、招商信诺资管刘延波、浙商证券资管许运凯、中欧基金刘寒冰、中信证券董博源、百年保险李兴宇、星石投资陈飞、博时基金谢泽林 李帅、淡水泉(北京)投资丁湛镭、广发证券汪家豪 赵靓参与。

具体内容如下:

问:请汇兑收益对公司利润影响颇大,能否详细解释下?未 来美国降息人民币可能升值,公司是否有对冲计划,如何进行?

答:根据公司披露的半年报,2024年半年度产生汇兑收益为 885.08万元,主要为持有了一定量的美元货币资金。随着公司海外 生产基地建设的加速,美元资金已大幅减少。未来公司会根据生产 经营实际需要,将通过及时结汇、适时适度开展外汇套期保值等措 施,努力降低美元兑人民币汇率可能贬值对公司经营业绩的不利影 响。


问:请终端矿山客户占比大概多少?

答:公司的客户主要分三类一类是直接矿山客户,像紫金矿 业、江西铜业、额尔登特矿业等,占比在77%左右。第二类是整机 厂商,像中信重工、北矿院等,他们采购公司的橡胶耐磨备件作为 配套,形成整机销售给客户,占比约12%;第三类是直接竞争对 手,他们不生产橡胶耐磨备件,从我们公司采购销售给客户,该类 型客户占比在11%。


问:请公司二季度毛利率较一季度有所下滑,主要是什么原 因导致的?

答:一方面是EPC项目的影响,二季度EPC确认收入有1.2 亿,毛利率在20%左右,拉低了整体毛利率;另一方面是海运费的 持续增长,也影响了公司第二季度的毛利率。


问:请下游各类型矿山的占比分别是多少?

答:目前公司70%的收入来自铜矿,8%来自黄金,4%-5%来自 锂矿,其余部分来自铁矿石及其他金属矿山。


问:请公司对智利工厂明年投产后的规划是怎样的?

答:智利工厂建成后主要服务智利及周边矿山客户。近几年南 美地区矿山客户的订单增长较快,2023年增长近一倍,2024年上 半年增长了120%。另外公司和美伊电钢一直保持着较为稳定的合 作,对前期智利工厂的产能有一定保障。 南美地区是全球矿业最发达的地区,铜矿产量约占全球的一 半。智利工厂建成后,可及时响应客户需求,减少供货周期,增加 矿山客户对公司的信任度,更加有利于公司开发当地矿山客户。 公司在南美地区已深耕多年,产品质量及售后服务已逐步获得 当地矿山客户的信任,目前公司在南美地区的占比还非常小,未来 有很大的增长空间。


问:复合衬板使用寿命长对于客户的价值如何量化?

答:主要体现在三个方面一是减少整机停机次数,提升设备 运转率,增加全年产量。大型矿山一天的产值接近上亿元,一年减 少5天的停机会有接近5亿的产能提升;二是降低能耗,矿山设备 都在朝着大型化发展,能耗更高。橡胶备件较传统金属备件重量更 轻,可有效节能8%-10%。三是更加安全稳定,减少因不稳定导致 的意外停机的概率。

7、请问海外同行业竞争对手如何看待橡胶复合备件?对未来 三年渗透率的展望?

海外竞争对手也是非常重视橡胶备件的,基于橡胶复核备 件可以提升矿山的设备运转率,降低能耗成本等,橡胶件替代纯金 属件已经是行业共识。 目前磨机的替代率较低,尤其是筒体部分。预计随着公司使用 锻造+电渣重溶工艺生产的复合衬板的试用达到既定效果,我们判 断未来三年橡胶复合备件的替代率将加速提升。

8、目前公司橡胶复合衬板主要用在磨机的进料端和出料端, 请问磨机筒体复合衬板推广如何,技术支持是否能满足矿山需求?

公司已对复合衬板持续了近十年的不断研发改进,已不断 趋于成熟,可有效满足矿山需求,提升矿山客户整体设备运转率。 可转债募投项目“复合衬板技术升级和智能改造”正推进建设,预 计年底建成投产。公司目前正积极推进复合衬板的全球推广,打造 公司新的营收增长点。


耐普矿机(300818)主营业务:重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、设计、制造、销售和服务。

耐普矿机2024年中报显示,公司主营收入6.27亿元,同比上升56.68%;归母净利润8432.27万元,同比上升58.1%;扣非净利润8254.26万元,同比上升73.35%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入3.78亿元,同比上升63.76%;单季度归母净利润4508.65万元,同比下降31.98%;单季度扣非净利润4425.14万元,同比下降28.17%;负债率35.92%,投资收益105.62万元,财务费用-222.41万元,毛利率35.0%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级6家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为28.24。

以下是详细的盈利预测信息:

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以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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