美凯龙（601828）2024年中报简析：净利润减1140.34%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期美凯龙（601828）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入42.25亿元，同比下降25.35%，归母净利润-12.53亿元，同比下降1140.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.13亿元，同比下降30.56%，第二季度归母净利润-8.82亿元，同比下降1784.91%。本报告期美凯龙短期债务压力上升，流动比率达0.33。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率60.67%，同比增2.08%，净利率-31.42%，同比减2068.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.18亿元，三费占营收比52.49%，同比增16.57%，每股净资产11.09元，同比减9.44%，每股经营性现金流-0.19元，同比减139.71%，每股收益-0.29元，同比减1066.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-76.34%,原因:债权投资减少及相关金融资产到期受偿等。
2. 应收票据变动幅度为-49.16%,原因:本期末持有的应收票据减少。
3. 存货变动幅度为-57.58%,原因:本期存货出售以及计提减值。
4. 其他非流动金融资产变动幅度为-37.08%,原因:本期投资项目公允价值变动以及相关金融资产到期受偿等。
5. 长期待摊费用变动幅度为-30.55%,原因:本期租入固定资产改良支出减少。
6. 短期借款变动幅度为-37.31%,原因:本期偿还短期借款。
7. 应付票据变动幅度为391.4%,原因:期末新增票据增加。
8. 预收款项变动幅度为-33.31%,原因:合同集中换签等原因，预收账款阶段性波动。
9. 应交税费变动幅度为-39.77%,原因:本期末应交企业所得税减少。
10. 其他应付款变动幅度为47.21%,原因:本期末相关资金拆借款余额增加。
11. 其他非流动负债变动幅度为162.13%,原因:本期新增商业地产抵押贷款支持证券。
12. 营业收入变动幅度为-25.35%,原因:受总体经济环境波动影响，商场出租率阶段性下滑，本公司为了支持商户持续经营，稳商留商优惠增加，且本公司其他业务板块项目数量减少和进度放缓。
13. 营业成本变动幅度为-27.63%,原因:本期收入下降导致成本相应下降且人工开支下降。
14. 销售费用变动幅度为-23.6%,原因:本期广告及宣传费用、能源及维修费用、人工开支等各类费用下降。
15. 管理费用变动幅度为-27.76%,原因:本期人工开支、办公行政开支下降。
16. 研发费用变动幅度为-21.64%,原因:本期研发人员的人工开支减少。
17. 信用减值损失变动幅度为-268.76%,原因:本期应收账款、其他流动资产等减值计提增加。
18. 资产减值损失变动幅度为33.26%,原因:本期合同资产减值计提减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.71%,原因:受总体经济环境波动、商场出租率阶段性下滑、稳商留商优惠增加的影响，各业务板块经营现金流入减少。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.39%,原因:本期收回投资收到的现金较上年同期减少，且上年同期赎回理财产品。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为126.81%,原因:本期取得和偿还债务的现金净流入较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.13%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-20.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额69.24亿元，累计分红总额39.01亿元，分红融资比为0.56。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为2.59%、货币资金/流动负债仅为11.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.05%、流动比率仅为0.33）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.1%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。