正元智慧（300645）2024年中报简析：净利润减174.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期正元智慧（300645）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.6亿元，同比下降2.11%，归母净利润-859.35万元，同比下降174.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.69亿元，同比下降11.84%，第二季度归母净利润190.81万元，同比下降90.37%。本报告期正元智慧公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1849.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.96%，同比增1.01%，净利率-0.8%，同比减117.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.42亿元，三费占营收比30.89%，同比增13.23%，每股净资产7.09元，同比减0.65%，每股经营性现金流-1.44元，同比减41.66%，每股收益-0.06元，同比减175.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.49%，资本回报率不强。去年的净利率为5.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额2.06亿元，累计分红总额5573.07万元，分红融资比为0.27。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.58%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1849.91%）

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