正帆科技（688596）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期正帆科技（688596）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.52亿元，同比上升37.78%，归母净利润1.05亿元，同比下降29.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.64亿元，同比上升35.34%，第二季度归母净利润8004.11万元，同比下降42.27%。本报告期正帆科技应收账款上升，应收账款同比增幅达42.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.91%，同比减4.18%，净利率6.72%，同比减45.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比9.78%，同比减23.21%，每股净资产10.87元，同比增13.87%，每股经营性现金流-0.43元，同比减171.84%，每股收益0.38元，同比减30.91%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.06%，资本回报率强。去年的净利率为11.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.90亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.58%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达387.99%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达101.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.65亿元，每股收益均值在1.98元。

重仓正帆科技的前十大基金见下表：

持有正帆科技最多的基金为东方人工智能主题混合A，目前规模为5.01亿元，最新净值0.805（8月30日），较上一交易日上涨3.42%，近一年下跌19.21%。该基金现任基金经理为严凯。

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