合盛硅业（603260）2024年中报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期合盛硅业（603260）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入132.72亿元，同比上升11.18%，归母净利润9.78亿元，同比下降45.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入78.56亿元，同比上升26.53%，第二季度归母净利润4.5亿元，同比下降42.25%。本报告期合盛硅业短期债务压力上升，流动比率达0.47。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.3%，同比减12.57%，净利率7.18%，同比减51.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.59亿元，三费占营收比5.72%，同比增32.42%，每股净资产27.9元，同比增4.25%，每股经营性现金流0.14元，同比增109.44%，每股收益0.83元，同比减45.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.86%，资本回报率一般。去年的净利率为9.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额108.66亿元，累计分红总额47.99亿元，分红融资比为0.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.76%、货币资金/流动负债仅为9.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达42.59%、流动比率仅为0.47）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达74.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在22.46亿元，每股收益均值在1.9元。

重仓合盛硅业的前十大基金见下表：

持有合盛硅业最多的基金为大成卓享一年持有混合A，目前规模为3.28亿元，最新净值0.9248（8月30日），较上一交易日上涨0.86%，近一年下跌9.49%。该基金现任基金经理为孙丹 苏秉毅。

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