保隆科技（603197）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期保隆科技（603197）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.84亿元，同比上升21.68%，归母净利润1.48亿元，同比下降19.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.01亿元，同比上升18.97%，第二季度归母净利润8030.73万元，同比下降11.4%。本报告期保隆科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达437.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.12%，同比减2.39%，净利率4.94%，同比减31.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.87亿元，三费占营收比12.15%，同比增2.29%，每股净资产14.29元，同比增12.03%，每股经营性现金流0.44元，同比减40.68%，每股收益0.71元，同比减20.22%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.69%，资本回报率一般。去年的净利率为6.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额15.88亿元，累计分红总额5.50亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.06%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达437.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.27亿元，每股收益均值在2.01元。

重仓保隆科技的前十大基金见下表：

持有保隆科技最多的基金为申万菱信新能源汽车混合，目前规模为17.06亿元，最新净值1.261（8月30日），较上一交易日上涨1.78%，近一年下跌10.82%。该基金现任基金经理为娄周鑫。

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