中原环保（000544）2024年中报简析：净利润增17.77%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中原环保（000544）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.16亿元，同比下降15.67%，归母净利润7.04亿元，同比上升17.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.73亿元，同比下降25.79%，第二季度归母净利润2.86亿元，同比下降10.54%。本报告期中原环保三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.64%，同比增42.56%，净利率25.12%，同比增39.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.95亿元，三费占营收比16.99%，同比增30.86%，每股净资产8.23元，同比增10.74%，每股经营性现金流-0.4元，同比增71.88%，每股收益0.72元，同比增17.76%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.91%，资本回报率一般。去年的净利率为11.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额45.70亿元，累计分红总额16.31亿元，分红融资比为0.36。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-85.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达57.13%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达641.05%）

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