金辰股份（603396）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期金辰股份（603396）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.41亿元，同比上升8.41%，归母净利润5185.24万元，同比上升4.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.89亿元，同比下降6.38%，第二季度归母净利润2013.7万元，同比下降15.3%。本报告期金辰股份存货明显上升，存货同比增幅达40.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.97%，同比减2.95%，净利率4.96%，同比增6.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比9.29%，同比减6.42%，每股净资产18.32元，同比增42.89%，每股经营性现金流-0.75元，同比减311.5%，每股收益0.38元，同比减11.63%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为142.84%,原因:销售回款增加及由于向特定对象发行股票募集资金到账。
2. 交易性金融资产的变动原因:报告期内使用募集资金购买理财。
3. 应收款项变动幅度为-2.02%,原因:公司加强销售收款管理。
4. 应收款项融资变动幅度为-62.13%,原因:收到客户支付的银行承兑汇票向上游供应商转让。
5. 预付款项变动幅度为-52.19%,原因:公司加强供应链管理，收紧付款条件，减少款项占用。
6. 存货变动幅度为-4.61%,原因:本期加强合同验收管理，增加发出商品验收。
7. 固定资产变动幅度为40.25%,原因:秦皇岛光伏智能装备中心厂房等基建项目转固。
8. 在建工程变动幅度为-50.78%,原因:秦皇岛光伏智能装备中心厂房等基建项目转固。
9. 应付票据变动幅度为28.67%,原因:向供应商支付采购货款增加开具银行承兑汇票。
10. 应付账款变动幅度为-27.92%,原因:支付到期的供应商采购款项及应付票据到期兑付。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-68.97%,原因:年末计提的工资薪金本期内支付。
12. 应交税费变动幅度为-40.85%,原因:本期收入以外销为主，出口增值税优惠政策以及高新技术企业税收优惠。
13. 其他应付款变动幅度为111.96%,原因:部分应付股利本期未支付。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为63.25%,原因:长期借款重分类至一年内到期。
15. 长期借款变动幅度为29.77%,原因:秦皇岛智能装备中心和金辰智能制造华东基地建设项目贷款增加。
16. 股本变动幅度为19.4%,原因:向特定对象发行股票。
17. 资本公积变动幅度为121.65%,原因:向特定对象发行股票。
18. 营业收入变动幅度为8.41%,原因:发出商品本期验收较上期增加。
19. 营业成本变动幅度为9.71%,原因:本期设备销售合同验收增加，成本相应增加。
20. 销售费用变动幅度为-2.07%,原因:销售人员及薪酬、费用等相对稳定，随着业务量的增加，规模效应凸显。
21. 管理费用变动幅度为1.12%,原因:招待费、使用权资产折旧费等项目支出增加等。
22. 财务费用变动幅度为24.04%,原因:本期外币资产因美元汇率波动汇兑净收益减少及利息支出增加。
23. 研发费用变动幅度为1.1%,原因:本期项目研发领用材料增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-352.31%,原因:本期支付到期的采购货款以及为职工支付的现金增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-317.06%,原因:使用募集资金购买理财。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1503.37%,原因:向特定对象发行股票募集资金到账。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.56%，历来资本回报率一般。去年的净利率为4.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额17.48亿元，累计分红总额1.60亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.31%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1210.41%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达123.43%）

重仓金辰股份的前十大基金见下表：

持有金辰股份最多的基金为西部利得量化成长混合A，目前规模为8.05亿元，最新净值1.5388（8月29日），较上一交易日上涨0.37%，近一年下跌21.85%。该基金现任基金经理为盛丰衍。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司未来的发展战略是什么？

答：1尊敬的投资者，您好！公司进一步明确了“高效电池设备与高效组件设备协同发展，HJT技术与TOPCON技术双轮驱动”的战略定位，坚守“让智造解放人”的初心，践行“用装备助力可持续能源发展”的使命担当，怀揣“成为世界一流的高端装备企业”的美好愿景，以“专注、创新、团结、卓越、诚信、共享”的姿态融入产业发展，专注于光伏高效电池和光伏组件智能装备，聚焦真空镀膜技术、自动化技术，以创新的产品和服务为客户持续创造价值。感谢您的关注！

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