德福科技（301511）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期德福科技（301511）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.77亿元，同比上升8.38%，归母净利润-1.05亿元，同比下降289.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.86亿元，同比上升20.13%，第二季度归母净利润-1068.44万元，同比下降171.93%。本报告期德福科技应收账款上升，应收账款同比增幅达45.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.65%，同比减81.79%，净利率-4.8%，同比减465.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比4.89%，同比减2.65%，每股净资产6.55元，同比增3.64%，每股经营性现金流-0.64元，同比增79.12%，每股收益-0.17元，同比减215.22%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，资本回报率不强。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额18.91亿元，累计分红总额2476.27万元，分红融资比为0.01。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.49%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1464.79%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司当前业绩如何？

答：公司二季度业绩较一季度亏损急剧收窄，生产开工率提升出货量较一季度增长近 6 成，具体业绩情况可以通过公司定期报告了解。

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