顶固集创（300749）2024年中报简析：净利润减122.64%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期顶固集创（300749）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.42亿元，同比下降5.46%，归母净利润-483.67万元，同比下降122.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.22亿元，同比下降7.91%，第二季度归母净利润445.44万元，同比下降73.22%。本报告期顶固集创公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达721.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.34%，同比减25.22%，净利率-0.89%，同比减126.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.0亿元，三费占营收比18.45%，同比减11.77%，每股净资产3.5元，同比减1.16%，每股经营性现金流-0.64元，同比减188.53%，每股收益-0.02元，同比减120.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-51.43%,原因:上年预收了部分工程业务货款，本年工程业务预收款减少。
2. 存货变动幅度为-27.38%,原因:工程项目完工，发出商品结转。
3. 投资性房地产变动幅度为26.92%,原因:部分客户以房抵债，转入投资性房地产进行核算。
4. 固定资产变动幅度为1.06%,原因:资产总额下降。
5. 在建工程变动幅度为108.2%,原因:新建展厅。
6. 合同负债变动幅度为-57.8%,原因:本报告期内工程业务预收款减少。
7. 财务费用变动幅度为-53.29%,原因:贷款利息支出减少。
8. 所得税费用变动幅度为-98.49%,原因:利润总额减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-188.24%,原因:大部分工程业务货款已在去年预收，本年工程业务预收款减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.26%,原因:与上年同期对比赎回银行理财增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为86.49%,原因:偿还借款的支出减少。
12. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为-122.64%,原因:市场竞争加剧，公司综合毛利下降影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.29%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额3.48亿元，累计分红总额8881.73万元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达721.7%）

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