金发科技（600143）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金发科技（600143）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入233.47亿元，同比上升14.73%，归母净利润3.8亿元，同比下降19.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入128.37亿元，同比上升20.36%，第二季度归母净利润2.76亿元，同比上升62.08%。本报告期金发科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2213.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.27%，同比减5.9%，净利率1.07%，同比减51.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.1亿元，三费占营收比7.33%，同比增0.0%，每股净资产6.52元，同比增5.71%，每股经营性现金流0.52元，同比减10.55%，每股收益0.14元，同比减19.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为36.85%,原因:报告期公司预付的原材料款项增加。
2. 其他应收款变动幅度为33.63%,原因:报告期子公司支付的保证金增加。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期公司将租出设备处置并结清相关租赁款及设备款。
4. 长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:报告期公司将租出设备处置并结清相关租赁款及设备款。
5. 使用权资产变动幅度为-33.67%,原因:报告期公司租赁的宿舍及海外厂房租赁期限减少。
6. 交易性金融负债变动幅度为-75.04%,原因:报告期受到外汇衍生品公允性价值变动的影响。
7. 合同负债变动幅度为42.2%,原因:报告期子公司宁波金发收到的产品预收款增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-62.33%,原因:报告期发放上年度计提的年终奖金。
9. 应交税费变动幅度为60.96%,原因:报告期应交所得税增加。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-50.06%,原因:报告期公司偿还了一年内到期的长期借款。
11. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:公司上年度未决诉讼在本报告期结案。
12. 其他非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期内公司解除了对金石基金等投资于辽宁金发股权的回购义务。
13. 专项储备变动幅度为114.32%,原因:报告期公司计提的安全生产费增加。
14. 少数股东权益变动幅度为85.99%,原因:报告期内解除了对金石基金等投资于辽宁金发股权的回购义务，将该笔债权确认为少数股东权益。
15. 财务费用变动幅度为51.16%,原因:报告期公司固定资产专项贷款利息费用化金额增加。
16. 研发费用变动幅度为36.79%,原因:报告期公司新增的研发项目投入增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.31%,原因:报告期公司固定资产投资支出同比上期减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.27%,原因:报告期公司偿还银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，资本回报率不强。去年的净利率为0.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额53.46亿元，累计分红总额65.04亿元，分红融资比为1.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.45%、货币资金/流动负债仅为21.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.34%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2213.55%）

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