华辰装备（300809）2024年中报简析：净利润减10.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华辰装备（300809）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.24亿元，同比下降9.52%，归母净利润4765.5万元，同比下降10.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9978.59万元，同比下降31.31%，第二季度归母净利润2051.87万元，同比下降46.78%。本报告期华辰装备公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达113%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.36%，同比减16.18%，净利率21.54%，同比减6.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1635.14万元，三费占营收比7.29%，同比增15.84%，每股净资产6.29元，同比增5.97%，每股经营性现金流0.12元，同比增191.98%，每股收益0.19元，同比减9.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-41.74%,原因:本报告期利润总额减少及研发费用加计扣除可抵减额增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为191.98%,原因:本报告期收到的货款增加及支付的采购款减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1470.86%,原因:本报告期购入的理财产品增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-537.6%,原因:本报告期购入的理财产品增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.37%，资本回报率一般。去年的净利率为25.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额7.36亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.24%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达113%）

重仓华辰装备的前十大基金见下表：

持有华辰装备最多的基金为天弘先进制造混合A，目前规模为1.58亿元，最新净值0.8483（8月23日），较上一交易日上涨0.87%，近一年下跌20.1%。该基金现任基金经理为谷琦彬。

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