常熟汽饰（603035）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期常熟汽饰（603035）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.72亿元，同比上升28.88%，归母净利润2.56亿元，同比上升11.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.13亿元，同比上升31.89%，第二季度归母净利润1.52亿元，同比上升10.08%。本报告期常熟汽饰应收账款上升，应收账款同比增幅达36.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.16%，同比减12.37%，净利率10.73%，同比减14.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比8.16%，同比减4.01%，每股净资产13.44元，同比增8.53%，每股经营性现金流0.41元，同比增16.89%，每股收益0.67元，同比增9.84%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为21.26%,原因:销售收入增加。
2. 其他应收款变动幅度为34.45%,原因:应收租金，已在7月份已收回。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-22.26%,原因:模具应收款到期。
4. 长期应收款变动幅度为106.87%,原因:分期收款的模具增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为214.02%,原因:合肥新工厂建设预付的工程款及设备款。
6. 应付票据变动幅度为-28.1%,原因:应收票据背书转让增加，降低我司开票据规模。
7. 预收款项变动幅度为-36.63%,原因:房屋租金预收款冲回。
8. 应付职工薪酬变动幅度为20.54%,原因:人员薪酬增加。
9. 应交税费变动幅度为-21.92%,原因:今年已缴纳去年年末计提的应交个人所得税。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-23.53%,原因:1年内到期的长期借款下降。
11. 其他流动负债变动幅度为72.08%,原因:背书未到期的非9+6银行承兑票据增加。
12. 长期借款变动幅度为60.45%,原因:交通银行短期借款转为二年期借款。
13. 营业收入变动幅度为28.88%,原因:新项目量产及客户相关项目产量持续提升。
14. 营业成本变动幅度为33.05%,原因:新项目量产及客户相关项目产量持续提升。
15. 销售费用变动幅度为30.24%,原因:量产项目增加，导致仓储费用增加。
16. 管理费用变动幅度为23.0%,原因:新建基地的投产导致管理费用增加，及管理人员薪资增长。
17. 财务费用变动幅度为22.93%,原因:同期银行贷款余额增加。
18. 研发费用变动幅度为33.5%,原因:研发项目增加，并且为开发新工艺，新材料，增加了前期设计、试制、试验检测等相关费用。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为83.32%,原因:合肥、肇庆、大连等新工厂建设去年已基本完成，导致今年投资支出同比下降。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-541.47%,原因:公司及时动态归还银行贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.34%，历来资本回报率一般。去年的净利率为11.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.31亿元，累计分红总额8.87亿元，分红融资比为1.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.58%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.74%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达360.31%）

重仓常熟汽饰的前十大基金见下表：

持有常熟汽饰最多的基金为中庚小盘价值股票，目前规模为23.51亿元，最新净值1.7876（8月23日），较上一交易日下跌0.36%，近一年下跌16.77%。该基金现任基金经理为陈涛。

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