广立微（301095）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期广立微（301095）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比上升34.86%，归母净利润253.62万元，同比下降88.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.28亿元，同比上升21.21%，第二季度归母净利润2543.47万元，同比上升35.21%。本报告期广立微应收账款上升，应收账款同比增幅达228.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率65.52%，同比增5.14%，净利率3.2%，同比减82.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计736.41万元，三费占营收比4.29%，同比增133.79%，每股净资产15.5元，同比减1.15%，每股经营性现金流-0.41元，同比增56.81%，每股收益0.01元，同比减88.88%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-15.94%,原因:本期对外投资增加、股份回购及分配2023年度现金股利等多重影响。
2. 应收款项变动幅度为3.61%,原因:随着业务增长有所增加。
3. 存货变动幅度为0.63%,原因:随着业务增长有所增加。
4. 投资性房地产的变动原因:本期上海子公司将临时闲置的办公用房用于出租用途。
5. 长期股权投资变动幅度为40.73%,原因:本期增加产业基金投资和境外股权投资。
6. 在建工程变动幅度为34.05%,原因:集成电路EDA产业化基地项目的建设支出增加。
7. 合同负债变动幅度为-21.78%,原因:部分硬件设备订单本期完成交付，相应结转原预收的订单预付款。
8. 营业收入变动幅度为34.86%,原因:本期软件开发及授权业务快速增长。
9. 营业成本变动幅度为23.39%,原因:随着业务规模扩大而增长。
10. 销售费用变动幅度为43.04%,原因:随着业务规模扩大而增长。
11. 管理费用变动幅度为43.64%,原因:公司规模扩大导致运营成本增加。
12. 财务费用变动幅度为25.31%,原因:银行利率下调导致利息收入减少。
13. 所得税费用变动幅度为-366.52%,原因:根据国家税收政策确认递延所得税费用。
14. 研发投入变动幅度为41.77%,原因:公司持续加大研发投入。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为56.81%,原因:测试机部件采购量较上年同期有所减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.72%,原因:本期对外股权投资和EDA产业化基地基建投资大幅增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-180.0%,原因:本期股份回购和现金股利分配导致现金流出。
18. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-22.44%,原因:本期对外投资增加、股份回购及分配2023年度现金股利等多重影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.68%，资本回报率不强。然而去年的净利率为27.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额29.00亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.51%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达4563.54%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达244.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.74亿元，每股收益均值在0.87元。

重仓广立微的前十大基金见下表：

持有广立微最多的基金为申万菱信专精特新主题混合发起A，目前规模为0.12亿元，最新净值0.5533（8月23日），较上一交易日上涨0.29%，近一年下跌41.34%。该基金现任基金经理为梁国柱。

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