天壕能源（300332）2024年中报简析：净利润减57.66%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天壕能源（300332）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.22亿元，同比下降1.67%，归母净利润1.02亿元，同比下降57.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.67亿元，同比上升14.42%，第二季度归母净利润3294.68万元，同比下降9.25%。本报告期天壕能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达206.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.42%，同比减38.68%，净利率5.11%，同比减57.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元，三费占营收比6.07%，同比减0.38%，每股净资产4.77元，同比增2.28%，每股经营性现金流-0.15元，同比减813.09%，每股收益0.12元，同比减56.18%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为57.13%,原因:水务工程履约成本增加。
2. 在建工程变动幅度为-35.82%,原因:余热电站资产与业主方完成交割，转出资产。
3. 使用权资产变动幅度为-31.41%,原因:租赁到期。
4. 短期借款变动幅度为75.73%,原因:本期借款规模增加。
5. 长期借款变动幅度为-30.34%,原因:偿还借款。
6. 应收票据变动幅度为-30.88%,原因:根据公司票据等级划分标准，期末已背书尚未到期的信用等级较低的票据减少。
7. 应收款项融资变动幅度为-65.86%,原因:根据公司票据等级划分标准，期末在手的票据减少导致划分为信用等级较高的票据减少。
8. 应交税费变动幅度为-35.58%,原因:支付上年末税金。
9. 其他应付款变动幅度为-44.99%,原因:余热电站资产交割完成。
10. 所得税费用变动幅度为-60.87%,原因:本报告期利润总额减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-799.51%,原因:本报告期末预收气款余额降低。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.86%,原因:本报告期购建资产支出以及投资活动支出减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为173.47%,原因:本报告期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.23%，资本回报率一般。去年的净利率为6.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额24.53亿元，累计分红总额3.46亿元，分红融资比为0.14。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.1%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.47亿元，每股收益均值在0.4元。

重仓天壕能源的前十大基金见下表：

持有天壕能源最多的基金为永赢合享混合发起A，目前规模为1.02亿元，最新净值0.9281（8月23日），较上一交易日上涨0.02%，近一年下跌14.75%。该基金现任基金经理为曾琬云。

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