晶品特装（688084）2024年中报简析：净利润减2344.03%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期晶品特装（688084）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3605.55万元，同比下降40.72%，归母净利润-1976.86万元，同比下降2344.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2761.3万元，同比下降41.53%，第二季度归母净利润-1048.49万元，同比下降192.89%。本报告期晶品特装三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达56.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.91%，同比减12.78%，净利率-61.27%，同比减8440.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计1227.86万元，三费占营收比34.05%，同比增56.37%，每股净资产21.54元，同比减2.62%，每股经营性现金流-1.15元，同比减42.52%，每股收益-0.26元，同比减2700.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-100.0%,原因:票据到期承兑。
2. 其他应收款变动幅度为-43.41%,原因:收回因合同终止的待退预付款。
3. 存货变动幅度为40.07%,原因:在手订单投产、本期新增合并范围内子公司存货增加。
4. 其他流动资产变动幅度为58.17%,原因:留抵税额增加。
5. 在建工程变动幅度为35.76%,原因:在建工程投入建设费用增加。
6. 使用权资产变动幅度为61.95%,原因:本期子公司增加租赁合同。
7. 应付票据变动幅度为-73.63%,原因:本期到期的应付票据承兑。
8. 合同负债变动幅度为54.18%,原因:本期预收货款增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-44.77%,原因:本期发放上期末的年终奖金。
10. 应交税费变动幅度为-87.12%,原因:本期缴纳上期末的税金。
11. 其他流动负债变动幅度为1533.45%,原因:已背书转让但尚未终止确认的应收票据增加。
12. 租赁负债变动幅度为298.07%,原因:本期子公司增加租赁合同。
13. 递延所得税负债变动幅度为55.63%,原因:本期子公司增加租赁合同。
14. 营业收入变动幅度为-40.72%,原因:受军工行业形势和计划执行进度影响，本期验收交付的产品有所减少。
15. 营业成本变动幅度为-36.77%,原因:本报告期营业收入减少。
16. 财务费用变动幅度为-77.78%,原因:本报告期存款利息收入增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.52%,原因:本报告期销售回款有所下降。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.8%,原因:本报告期购买理财产品减少。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-252.26%,原因:本报告期票据保证金增加及回购股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.79%，资本回报率不强。去年的净利率为11.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.59亿元，累计分红总额3782.95万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达757.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5414.0万元，每股收益均值在0.72元。

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