濮耐股份（002225）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期濮耐股份（002225）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中濮耐股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入12.99亿元，同比上升6.59%，归母净利润6525.63万元，同比上升48.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.99亿元，同比上升6.59%，第一季度归母净利润6525.63万元，同比上升48.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.7%，同比减1.98%，净利率4.89%，同比增45.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比10.42%，同比减17.32%，每股净资产3.34元，同比增5.16%，每股经营性现金流-0.01元，同比减109.83%，每股收益0.06元，同比增50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款和其他流动负债不算少，建议了解下细节。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.24%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达865.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.93亿元，每股收益均值在0.29元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想一下目前公司拥有镁矿资源下一步是作为镁锭材料出售还是会打算做镁的深加工？比如镁合金或者镁电池？

答：您好，公司镁矿资源主要用途一是满足公司耐材产品生产的原料供应，二是用于镁化工行业，三是用于公司后续金属镁的生产。金属镁拟考虑方向为镁合金及储氢材料的深加工。谢谢！

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