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信德新材(301349)2024年一季报简析:净利润减141.61%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-25 06:19:40
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据证券之星公开数据整理,近期信德新材(301349)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中信德新材净利润减141.61%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入1.34亿元,同比下降14.73%,归母净利润-1185.06万元,同比下降141.61%。按单季度数据看,第一季度营业总收入1.34亿元,同比下降14.73%,第一季度归母净利润-1185.06万元,同比下降141.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率6.77%,同比减71.66%,净利率-8.31%,同比减145.88%,销售费用、管理费用、财务费用总计2164.45万元,三费占营收比16.14%,同比增199.53%,每股净资产26.86元,同比减35.48%,每股经营性现金流-1.08元,同比增75.52%,每股收益-0.12元,同比减127.89%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司公司账上金融资产相对于短债充裕,短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达132.62%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱,今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长,近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.9%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达404.77%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在1.26亿元,每股收益均值在1.23元。

重仓信德新材的前十大基金见下表:

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持有信德新材最多的基金为国寿安保成长优选股票A,目前规模为10.58亿元,最新净值1.013(4月24日),较上一交易日上涨0.6%,近一年下跌22.32%。该基金现任基金经理为祁善斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:交流的主要与回复:

答:经公司财务部门初步测算,2023 年度归属于上市公司股东的净利润盈利3,800 万元–4,500 万元,比上年同期下降 69.8%-74.49%;扣除非经常性损益后的净利润盈利950万元–1,250 万元,比上年同期下降90.86%-93.06%。

2、公司 2023 年业绩下滑的原因是什么?

主要有三方面原因导致

(1)由于市场竞争加剧,为进一步提升市场占有率,公司积极调整市场销售策略,对包覆材料产品价格进行调整,导致毛利下降,报告期内公司盈利能力受到了影响。

(2)本报告期原材料平均采购价格虽然较上年有所下降,但由于一季度原材料库存量较大且成本较高,高成本原材料产出的负极包覆材料产品成本较高,导致整个报告期主营业务成本较上年有所增加。

(3)根据《企业会计准则第 1 号——存货》中关于存货跌价准备的相关规定,公司对报告期末存货进行了减值测试,预计将对本报告期末负极包覆材料计提存货跌价准备 3,145万元左右。

3、公司快充包覆业务情况如何?

公司高度关注快充技术的持续迭代和市场需求变化趋势,在技术研发方面也做了大量工作,积极开发新产品以满足客户需求,包括与负极厂商合作开发的方式,以保持核心技术优势和行业先发优势。目前,公司产品可满足下游客户的多样化指标需求。未来,公司将持续关注快充趋势变化和市场需求变化情况,提供满足不同客户指标要求的定制化产品。

4、公司对 2024 年出货量的规划?

2024 年,基于把市场占有率的提升作为公司在负极包覆材料板块的第一战略,公司主动调整销售策略,继续加大市场拓展力度和销售力度,积极抢占市场份额,拓宽销售渠道,助力公司销售业绩提升,但具体出货情况还要看下游市场的需求情况。考虑到今年的总产能将达到 7 万吨,公司在努力推动成都昱泰客户认证的基础上,根据市场需求情况,统筹兼顾南北两大生产基地产能以提高公司的产能利用率。

5、成都昱泰经营情况及客户验证进度如何?

自收购完成以来,公司积极推动昱泰生产经营工作。 在技改方面,通过更换设备加大功率、完善工艺流程等措施,提升产能至 3 万吨/年;在出货量方面,公司在挖掘老客户的前提下,不断拓展新客户,全年销量稳步上升;在客户认证方面,正在稳步推进头部负极企业等大客户认证工作,一部分已经完成认证,采购量预计 2024 年会有较大提升,还有一些企业正在认证中,公司正在有序推进。

6、公司未来的发展重心是怎样的?

2024 年,公司将继续围绕主业,在“提质、降本、增效“三方面下功夫,在原材料端,通过战略采购加强原材料成本控制;在生产端,继续通过推动一体化,实施技改升级,实现提质增效;在产能平衡利用方面,综合考量发挥互补协同效应;在市场拓展方面,不断优化产品结构,进一步提升市占率,进而改善公司业绩,推动公司实现更好发展。

本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。


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