江苏博云（301003）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江苏博云（301003）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中江苏博云营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.42亿元，同比上升34.5%，归母净利润3299.48万元，同比上升45.4%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.42亿元，同比上升34.5%，第一季度归母净利润3299.48万元，同比上升45.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.08%，同比增1.09%，净利率23.31%，同比增8.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计622.35万元，三费占营收比4.4%，同比减37.44%，每股净资产11.94元，同比增5.13%，每股经营性现金流0.11元，同比减73.28%，每股收益0.33元，同比增43.48%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达88.93%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达112.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.55亿元，每股收益均值在1.56元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：根据年报，公司预计 2024 年销售收入会有增长，主要在哪些业务板块？

答：预计在电动工具、家用电器、汽车等模块都会有所增长。

2、 公司的产能利用率是多少，未来投产的节奏如何

截止去年，现有的产能利用率在 77%左右，募投新建项目的土建工程已于 2023年下半年完成验收，正在抓紧推进设备平台的建设、项目设备的安装等环节。2024年努力实现（1）完成研发中心设备的安装项目，到年底实现更加完善的总部研发能力；（2）完成 4条改性塑料生产线的安装项目，实现 3万吨新增产能，以及实现更加复杂工艺要求的生产能力。

3、 公司产品的外销情况？

公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销，公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接外销和境内外销。直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，境内外销是指客户所在地为中国大陆境内。2023 年度直接外销占比 20.59%，境内外销占比 34.89%。

4、 公司对销售团队有什么规划？

截止去年年末，公司现有员工数量 190 人左右，其中销售团队 16 人，研发团队 51 人，今年计划增加较多数量的销售。随着公司战略的清晰，战略落地支撑业务规模的增长，公司对销售专业性和基础性人才的需求较为紧迫。

5、 公司未来是否会维持高比例分红？

公司上市以来一直保持着稳定的分红政策，2021-2023 年度分红比例为 86%、52%、52%，一直践行高比例分红馈投资者，2024年 2-3 月实施了首次购计划。

6、 公司购后，是否会推进股权激励？

2024 年 2月 19 日召开了第二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于购公司股份方案的议案》，用于购股份的资金总额不低于 2,000 万元且不超过 4,000 万元（均含本数），购价格为不超过 25.00 元/股（含），截至 2024 年 3月 20 日，公司本次购股份方案已实施完毕。公司本次累计通过股票购专用证券账户以集中竞价交易方式购公司股份 1,920,010 股，占公司目前总股本 1.94%，最高成交价格为 22.61 元/股，最低成交价格为19.05 元/股，成交总金额为 39,960,541.22 元（含交易费用）。公司本次购股份后续将全部用于实施员工持股计划或股权激励，若未能在法律法规规定的期限内实施上述用途，购股份将依法予以注销，公司注册资本将相应减少。

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