普邦股份（002663）2023年年报简析：净利润增105.58%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期普邦股份（002663）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中普邦股份净利润增105.58%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入18.31亿元，同比下降25.91%，归母净利润1382.85万元，同比上升105.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.34亿元，同比下降44.39%，第四季度归母净利润4279.08万元，同比上升124.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.42%，同比增19.36%，净利率1.26%，同比增112.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计7773.81万元，三费占营收比4.25%，同比减7.67%，每股净资产1.68元，同比增0.34%，每股经营性现金流0.04元，同比减82.64%，每股收益0.01元，同比增105.58%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-71.0%,原因:环保业务的销售费用减少。
2. 财务费用变动幅度为-305.45%,原因:报告期内存款利息收入增加及借款利息费用减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.64%,原因:报告期内现金收款减少及因诉讼纠纷被冻结部分资金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.53%,原因:报告期内(1)收到的深蓝环保及博睿赛思股权转让款；(2)购买结构性存款、银行理财产品及存单支付的现金减少，共同影响。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.05%,原因:报告期内偿还的融资款项同比减少。
6. 投资性房地产变动幅度为-56.7%,原因:报告期内将闲置的投资性房地产转入固定资产。
7. 长期股权投资变动幅度为-61.64%,原因:报告期内公司处置联营企业普融小贷。
8. 固定资产变动幅度为34.88%,原因:报告期内将闲置的投资性房地产转入固定资产。
9. 短期借款的变动原因:报告期内公司借款增加。
10. 合同负债变动幅度为97.45%,原因:报告期新签约项目预收款增加。
11. 交易性金融资产变动幅度为113.83%,原因:报告期内购买结构性存款及理财产品。
12. 应收票据变动幅度为-92.49%,原因:报告期内公司票据结算减少。
13. 预付款项变动幅度为-68.55%,原因:收到供应商货物。
14. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期内公司完成深蓝环保的股权转让。
15. 一年内到期的非流动资产变动幅度为219.43%,原因:一年内到期的定期存款及长期应收款增加。
16. 其他流动资产变动幅度为-79.97%,原因:报告期内公司定期存款到期赎回。
17. 长期应收款变动幅度为1688.61%,原因:报告期内PPP项目应收款及对深蓝环保财务资助款。
18. 其他非流动金融资产变动幅度为-39.81%,原因:报告期内公司对苏州枫彩生态科技集团有限公司股权投资的公允价值减少。
19. 无形资产变动幅度为-98.22%,原因:报告期内PPP项目进入运营期。
20. 递延所得税资产变动幅度为45.05%,原因:报告期内可弥补亏损的递延所得税资产增加。
21. 应付票据变动幅度为-40.73%,原因:报告期内公司票据结算减少。
22. 应付职工薪酬变动幅度为117.76%,原因:报告期末计提的奖金。
23. 应交税费变动幅度为71.97%,原因:报告期内计提的企业所得税增加。
24. 持有待售负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期内公司完成深蓝环保的股权转让。
25. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-69.29%,原因:报告期内偿还的借款。
26. 递延所得税负债变动幅度为194.13%,原因:报告期内确认理财及存款收益的递延所得税负债增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达55.49%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争压力不大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7339.72%）

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