行动教育（605098）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期行动教育（605098）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中行动教育营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.72亿元，同比上升49.08%，归母净利润2.19亿元，同比上升97.95%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.11亿元，同比上升91.45%，第四季度归母净利润5878.52万元，同比上升250.95%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.21亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率78.26%，同比增4.08%，净利率32.77%，同比增31.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.44亿元，三费占营收比36.28%，同比减15.97%，每股净资产8.12元，同比减10.05%，每股经营性现金流3.85元，同比增533.88%，每股收益1.86元，同比增97.87%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-75.0%,原因:本期票据收回。
2. 应收款项变动幅度为3484.51%,原因:本期应收图书款增加。
3. 预付款项变动幅度为45.18%,原因:本期预付讲师费及推广费增加。
4. 其他应收款变动幅度为101.66%,原因:本期押金及保证金增加。
5. 其他流动资产变动幅度为69.27%,原因:本期预缴税金增加。
6. 长期股权投资变动幅度为-75.94%,原因:本期联营企业亏损冲减长期股权投资。
7. 在建工程变动幅度为2669.99%,原因:本期新增在建工程项目投入。
8. 使用权资产变动幅度为78.46%,原因:本期新增租赁教室和办公室确认了使用权资产。
9. 长期待摊费用变动幅度为-41.94%,原因:本期长期待摊费用的摊销。
10. 应付账款变动幅度为63.14%,原因:本期应付劳务费、会务费增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为111.36%,原因:本期末奖金及工资计提增加。
12. 应交税费变动幅度为47.35%,原因:本期计提企业所得税增加。
13. 租赁负债变动幅度为112.03%,原因:本期新增租赁教室和办公室确认了租赁负债。
14. 营业收入变动幅度为49.08%,原因:1）本期公司执行大客户战略成果显著；2）公司自上市后品牌和培育人才的高质量体系，培训和咨询业务订单量充裕，培训课程及咨询服务开展增加，营业收入增加。
15. 营业成本变动幅度为30.64%,原因:营业收入增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为533.88%,原因:业绩增加，业务收款增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.76%,原因:本期购买的理财产品、银行存款高于上期。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-141.85%,原因:本期支付的股利高于上期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年优秀。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.85亿元，每股收益均值在2.42元。

重仓行动教育的前十大基金见下表：

持有行动教育最多的基金为华安幸福生活混合A，目前规模为6.51亿元，最新净值1.9811（4月16日），较上一交易日下跌1.19%，近一年下跌10.3%。该基金现任基金经理为孔涛。

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