美畅股份：经营活动现金流与公司所处行业的结算方式关系密切

证券之星消息，美畅股份(300861)11月02日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：董秘，您好请问公司：营业收入连年增长，经营性现金流却没有明显相应增长，是什么原因？

美畅股份董秘：尊敬的投资者，您好！经营活动现金流与公司所处行业的结算方式关系密切。目前客户向公司支付产品货款基本采用票据结算，公司向供应商支付采购款采用票据或电汇的方式结算。客户出具的部分承兑汇票公司并未持有至到期便已背书转让给供应商用于支付采购款，这部分收入和支出并未体现在经营现金流中，不会产生经营活动现金流入；而设备部件、能源电力、人工支出等采用现金支付，随着公司生产规模的不断扩大，这部分支出也会相应增加，产生经营活动现金流出。因此您会看到，以前年度公司虽然营业收入、净利润等经营数据连年增长，但经营活动现金流并没有成比例变动。今年，公司的金刚石线生产线从年初700条提升至目前900多条，新增生产线的设备部件采购款由客户支付货款的票据背书转让给生产线设备厂商，故此部分票据并未形成经营活动现金流入。此外，公司今年大量采购钨丝母线，与其他原材料采购的结算方式不同，钨丝母线供应商要求采用电汇结算，产生了大额的经营活动现金流出，且随着采购量逐渐增加，经营活动现金流出也会越大。因此，行业结算方式导致公司的经营活动现金流入并未随营业收入成比例增长，但现金支出随公司规模扩大不断增长导致经营活动现金流出增加，最终导致经营活动现金流量净额为负。感谢您的关注。

投资者：请问董秘：1、公司财务报表中，存货一项逐年增长，请问具体原因是什么，公司是否面临库存积压等经营问题？2、公司报告期末有较大金额的应收款项融资，具体原因是什么？

美畅股份董秘：尊敬的投资者，您好！（1）公司的金刚石线生产线从年初700条提升至目前900多条，产量较去年同期明显提升。生产规模扩大导致原材料、在产品、产成品等生产各环节的备货、周转等相应增加。此外，公司产业链不断延伸，在金刚石微粉、黄丝、碳钢丝母线、钨丝母线等重要原材料端加强自研自产能力，也需要有相应的备货和周转。因此，公司的存货增加是生产规模扩大和原材料端延伸引起，目前处于正常备货状态，不存在大面积滞库等情况。（2）公司前三季度金刚线销量已接近去年全年的销量，收入也相应增加，因客户普遍采用票据支付，因此在报告期末有较大金额的客户支付票据未到期兑付形成了应收款项融资。感谢您的关注。

投资者：请问2、公司今年以来经营活动现金流净额一直为负，是什么原因？

美畅股份董秘：尊敬的投资者，您好！经营活动现金流与公司所处行业的结算方式关系密切。目前客户向公司支付产品货款基本采用票据结算，公司向供应商支付采购款采用票据或电汇的方式结算。客户出具的部分承兑汇票公司并未持有至到期便已背书转让给供应商用于支付采购款，这部分收入和支出并未体现在经营现金流中，不会产生经营活动现金流入；而设备部件、能源电力、人工支出等采用现金支付，随着公司生产规模的不断扩大，这部分支出也会相应增加，产生经营活动现金流出。因此您会看到，以前年度公司虽然营业收入、净利润等经营数据连年增长，但经营活动现金流并没有成比例变动。 今年，公司的金刚石线生产线从年初700条提升至目前900多条，新增生产线的设备部件采购款由客户支付货款的票据背书转让给生产线设备厂商，故此部分票据并未形成经营活动现金流入。此外，公司今年大量采购钨丝母线，与其他原材料采购的结算方式不同，钨丝母线供应商要求采用电汇结算，产生了大额的经营活动现金流出，且随着采购量逐渐增加，经营活动现金流出也会越大。因此，行业结算方式导致公司的经营活动现金流入并未随营业收入成比例增长，但现金支出随公司规模扩大不断增长导致经营活动现金流出增加，最终导致经营活动现金流量净额为负。感谢您的关注。

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