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华兰生物(002007)答投资者问

＂2025年公司营收增长4.93%，但归母净利润同比下降13.55%，连续两年出现增收不增利现象。年报中关于营收和利润的讨论分布在不同段落，投资者难以清晰把握两者之间的因果关系。请问管理层能否集中说明：2025年营收增长的主要驱动力来自哪些产品？该部分增量产品是否因毛利率较低而拉低了整体盈利水平？＂

2025年营收增长主要由于人血白蛋白（同比增长15.40%）、流感疫苗（同比增长4.43%）及其他血液制品（同比增长3.20%），但由于2022-2024年全国采浆量增长较快，需求端受限于医疗政策DRG/DIP改革、医保控费等因素的影响，行业整体库存增加，市场竞争加剧，血液制品价格下降，整体净利润率较上年同期有一定下滑。谢谢您的关注！

来源：互动易     答复时间：2026/5/26 17:20:19

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