环保行业政策点评：《新型电池“十五五”规划》发布：回收体系加速规范，资源循环与绿色制造迎来新机遇

（以下内容从湘财证券《环保行业政策点评：《新型电池“十五五”规划》发布：回收体系加速规范，资源循环与绿色制造迎来新机遇》研报附件原文摘录）
核心要点：
《新型电池“十五五”规划》强化全链条绿色循环
2026年9月28日，工信部、国家发改委等七部门联合发布《新型电池产业发展“十五五”规划》。《规划》将“健全回收利用体系”纳入新型电池全链条创新发展重点任务，明确落实生产者责任延伸制度，要求企业建立与产品销售量相匹配的废旧电池回收体系，支持精细化拆解、低成本利用、有价元素高效提取等技术装备产业化，并引导处理能力向优势企业集聚。本轮政策更加突出规范发展、资源循环、绿色低碳及全生命周期管理，环保属性增强。
动力电池回收进入法规约束和联合执法阶段
2025年以来动力电池回收制度持续完善，2025年12月发布的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》明确生产者回收责任、回收网点、综合利用企业资质及全生命周期溯源要求；2026年又开展全国联合执法，对违规交售、非法拆解、违法排污和不履行溯源义务等行为开展专项整治。行业竞争逻辑逐步由“抢废旧电池货源”转向渠道能力、环保合规能力、资源回收效率和成本控制能力的综合竞争。
退役增长叠加规范化，正规回收企业渠道优势有望提升
工信部2026年《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》新闻发布会数据显示，2025年我国新能源汽车废旧动力电池综合利用量已超过40万吨，同比增长32.9%。工信部发布会援引有关研究机构测算，到2030年我国当年废旧动力电池产生量预计将超过100万吨。目前全国31个省级地区已布局回收网络，累计培育148家综合利用骨干企业。
对环保行业的核心影响体现在三个方面。
废电池流向规范化，正规综合利用企业获得合规货源的渠道壁垒有望提升。
小散乱产能生存空间压缩，联合执法直接覆盖非法拆解、违法排污及无照经营等问题，环保、安全和信息化能力成为实际经营门槛。
行业集中度具备提升基础，《规划》明确“促进资源向优势企业集聚”，意味着未来政策并不鼓励各地简单重复建设回收产能，而更强调区域处理能力与废旧电池产生量匹配。
绿色制造与碳管理打开环保增量空间
《规划》要求新型电池产业扩大可再生能源应用、推行绿色设计与绿色供应链，并建设零碳工厂、绿色工厂和绿色园区。环保行业潜在受益方向包括工业节能设备及服务、能源管理系统、厂区综合能源、绿色工厂改造、资源循环利用以及工业节水/废水废气治理等。
《规划》明确提出完善产品溯源和碳足迹管理，加强全生命周期溯源、推进碳足迹核算，并推动数据国际互认共享。对环保行业而言，潜在机会主要包括碳数据管理平台、产品碳足迹核算、检测认证、数字化溯源及相关咨询服务。
投资建议：
我们认为，新型电池产业的绿色循环要求正由鼓励规范转向制度约束和全生命周期管理。退役量增长、回收渠道规范化、处理能力向优势企业集聚，以及绿色制造和碳足迹管理要求持续深化，有望为资源循环、节能降碳和数字化管理带来增量需求。维持环保行业“增持”评级。
核心受益方向：
1）新型电池回收与再生利用：关注具备稳定回收渠道、合规综合利用产能、较高实际利用率和核心金属回收率的企业。
2）拆解与资源化装备：精细化拆解、破碎分选、湿法冶金及有价元素高效提取技术装备需求有望提升。
3）绿色工厂与工业节能：可再生能源应用、绿色供应链、零碳工厂及节能降碳改造将带来相关环保服务需求。
4）碳管理与数字化溯源：产品碳足迹核算、检测认证、碳数据管理平台和全生命周期溯源服务具备长期发展空间。
5）行业规范化与集中度提升：联合执法和全生命周期监管有望压缩小散乱产能空间，提升合规龙头的渠道与运营优势。
风险提示
宏观经济波动；新型电池产业发展不及预期；回收管理政策落地不及预期；资源回收盈利改善不及预期。