医药生物行业定期报告：三大“十五五规划”奠定医药行业创新发展新趋势

（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：三大“十五五规划”奠定医药行业创新发展新趋势》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2026年9月21日-2026年9月30日，因节假日
特殊情况，本文中“本周”均指代该时间区间)中信医药指数上涨3.9%，跑赢沪深300指数7.2pct，在中信一级行业分类中排名第2位；2026年初至今中信医药生物板块指数下跌0.4%，跑赢沪深300指数5.5pct，在中信行业分类中排名第8位。本周涨幅前五的个股为：近岸蛋白（+62.0%）、康希诺（+50.8%）、南模生物（+45.1%）、义翘神州（+40.6%）、万邦德（+35.5%）。
三大“十五五规划”奠定医药行业创新发展新趋势。2026年7月至9月，国务院、国家医保局、工信部等十部门先后印发《国民健康"十五五"规划》、《全民医疗保障"十五五"规划》、《医药工业发展"十
五五"规划》，形成"产业供给—健康需求—支付保障"全链条协同的顶层制度框架。医药工业规划将生物医药定位从"战略性产业"升级为"新兴支柱产业"，明确2030年医药工业营收≥3.5万亿元、创新药规模年均增速≥20%等；同时高度关注AI、量子计算、太空制药、脑机接口等前沿科技。国民健康规划由国务院直接印发，设19项指标（17项预期性+2项约束性），2030年人均预期寿命达80岁、主要健康指标进入高收入国家行列，为医药行业强化需求基础与终端服务通道。医保规划升级为"六大医保"目标，设8个主要指标，并明确创新药首发价格形成机制、商保创新药目录、医保数据赋能研发等支持举措。三大规划顶层导向明确，共同利好创新药及其产业链与AI等前沿医疗技术发展。
本周市场复盘及中短期投资思考：节前医药表现亮眼：1）AI4S继续引领市场，Anthropic发布最新研究成果，同时使用约950个ClaudeAgent连续工作21小时，消耗约2.1亿Token，发现一个新型逆转录酶系统并命名为ART，随着大模型公司的早期投入不断得到正向反馈，产业链卖水人有望持续受益。2）创新药行情回暖，多个重磅合作落地：阿斯利康20亿美元战略投资Summit；礼来和诺诚健华针对5个项目达成合作，首付款及近期付款1亿美元，最高里程碑32.5亿美元；诺华和艾博生物针对mRNA编码TCE达成合作，首付款5.75亿美元，最高里程碑72亿美元；诺和诺德和恒瑞针对周口服GLP-1/GIP达成合作，首付款3亿美元，最高总包26亿美元。展望后市，三季报行情催化临近，我们建议重点布局CXO和上游产业链，同时关注创新药和医疗器械等高景气度方向。全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）建议关注中药板块，政策利好不断落地，重点布局高股息核心资产。
本周建议关注组合：信达生物，康方生物，众生药业，药明康德，亚虹医药，国邦医药
10月建议关注组合：信达生物，康方生物，众生药业，药明康德，金斯瑞生物科技，普洛药业，迈瑞医疗，可孚医疗
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。