宏观周报：北斗产业锚定万亿规模目标，中美经贸磋商拓展沟通机制

（以下内容从西南证券《宏观周报：北斗产业锚定万亿规模目标，中美经贸磋商拓展沟通机制》研报附件原文摘录）
一周大事记
国内：财政收支动能边际减弱，北斗产业展望五年万亿空间。9月18日，财政部公布8月财政收支数据，1-8月，财政收入同比增速较1-7月收窄0.1个百分点至5.7%，支出增速收窄0.1个百分点至1.2%。收支进度基本持平去年，但卖地收入延续深度收缩，财政仍处发力蓄势期；21日，央行召开外资金融机构座谈会，提出实施好适度宽松的货币政策、稳步扩大金融市场双向开放。8月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，外资配置人民币资产意愿持续修复；22日，发改委明确“十五五”时期北斗产业规模五年内突破1万亿元，并推介36个民间投资项目、总投资614亿元，北斗产业进入技术融合与场景扩张并进的新阶段；同日，国务院总理李强在上海调研，就纵深推进“人工智能+制造”、完善未来产业投入机制作出部署，提出建设制造业生产服务平台、降低中小企业智能化改造门槛。
海外：韩国半导体出口持续高增，中美经贸磋商释放积极信号。9月20日，中美经贸团队在纽约举行磋商，就落实历次共识、促进贸易投资等议题交流，并举行人工智能问题对话。AI正从单纯的科技竞争与出口管制议题，逐步进入双边经贸沟通体系；当地时间9月21日，韩国9月前20日出口创同期新高，半导体出口大幅增长、占比显著提升，出口结构进一步向半导体集中；23日，标普全球PMI数据显示9月美欧日PMI走势分化，美国扩张加速、欧元区缓慢修复、日本扩张放缓。受到投入成本上升、美债收益率走高的影响，市场对美联储加息预期进一步升温；本周地缘方面，美伊实现数月来的首次间接接触，伊方以降低军事压力、解除封锁为条件释放重开霍尔木兹海峡信号，油价随之结束连续五日下跌。后续可重点关注中美磋商成果落地、AI资本开支持续性及霍尔木兹海峡通行状态。
高频数据：上游：原油价格周环比下降6.02%，铁矿石、阴极铜价格周环比分别上升0.35%、2.58%；中游：动力煤、螺纹钢、水泥价格周环比分别上升1.10%、0.18%、1.48%；下游：房地产销售周环比上升33.32%，9月第三周乘用车日均零售销量同比下降20%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别下降2.59%、0.40%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料价格周环比上升0.30%，六氟磷酸锂价格周环比持平，碳酸锂价格周环比下降0.34%；中游：DXI指数周环比上升4.15%，国际散货船价综合指数周环比下降0.15%；下游：新兴产业中，8月新能源汽车销量同比上升17.78%，8月智能设备、平板电脑销量同比分别下降2.59%、10.56%。
下周重点关注：中国8月规模以上工业企业利润同比（周一）；欧元区9月消费者信心指数初值、美国9月谘商会消费者预期指数（周二）；中国9月官方制造业PMI、美国9月ADP就业人数变动（周三）；美国9月ISM制造业指数（周四）；美国9月非农就业人口变动（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，地缘冲突扰动，海外经济超预期波动。