环保行业周报：机动车排放检验监管改革推进与电子信息绿色转型深化

（以下内容从湘财证券《环保行业周报：机动车排放检验监管改革推进与电子信息绿色转型深化》研报附件原文摘录）
核心要点：
机动车排放检验监管改革提升检验质量
2026年9月18日，生态环境部、市场监管总局印发《关于推进机动车排放检验机构监管改革提升排放检验质量的意见》，提出深化机动车污染治理，持续推进机动车排放检验改革。文件聚焦机构准入退出、检验过程、设备质量和精准监管，并明确2026年年底前联合建立全国机动车排放检验机构资质认定技术专家库。现场评审将确认仪器设备技术指标、软件功能、检定校准证书和联网结果，主要分析设备应按规定检定校准。检验数据将与生态环境部门联网并实时共享，监管端将开发异常检测、作弊识别和智能分析预警模型。（资料来源：生态环境部官网）
设备质控、检定校准和现场评审要求可能带来排放检验设备合规改造、计量校准及运维服务需求。异常识别模型和检验数据实时共享要求有望推动机动车排放检验数字化监管、数据连接和软件服务能力建设。
电子信息制造业规划部署绿色低碳与资源循环任务
2026年9月15日，工业和信息化部、国家发展改革委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划提出，到2030年，规模以上企业营业收入突破30万亿元，研发投入强度达到3.5%。环保相关任务包括推动电子信息绿色低碳转型，加快产品碳足迹核算规则标准供给并构建碳足迹数据库，加强锂电池、光伏组件报废退役管理，提升废弃电子产品高值化规范化利用水平，支持精细化拆解、数据擦除和综合利用等技术研发应用。规划还提出研发推广高可靠、智能化光伏组件和光伏系统智能运维技术，推动新型电池智能化、绿色化、融合化发展。（资料来源：工业和信息化部官网）
碳足迹核算规则和数据库建设可能拓展产品碳核算、数据管理及相关验证服务的应用场景。锂电池、光伏组件报废退役管理及废弃电子产品高值化利用要求，有望带动精细化拆解、数据擦除、综合利用技术和装备需求。光伏系统智能运维和新型电池绿色化方向或将为高效组件、储能管理及相关运维服务提供新的应用空间。
市场回顾
1)本周申万环保指数上涨1.26%，在申万一级行业中排名第12位。2)个股层面，本周环保行业涨幅前十大个股：华新科技、正和生态、福龙马、侨银股份、青达环保、江南水务、国林科技、严牌股份、丛麟科技、先河环保。从业务分布看，涨幅靠前个股覆盖环境咨询、水环境治理、固废处理、烟气治理、环保滤材及生态修复等多个细分方向，整体呈现多点轮动特征，未形成单一主题集中上涨。
3)本周环保行业跌幅后十大个股：*ST仕净、金达莱、深水海纳、倍杰特、法尔胜、博世科、中晟高科、清水源、兴源环境、山高环能。从业务分布看，跌幅靠前个股涉及节能环保设备、生态园林、环卫服务、水处理、资源化及工业环保等多个方向，个股调整较为分散，未体现单一细分赛道的集中回撤。
4)根据Wind，以PE-TTM口径（整体法，剔除负值）统计，申万环保行业9月18日收盘后总体市盈率水平为18.84。
投资建议
我们认为，环保行业短期调整不改中期配置价值，政策端已由主题催化转向刚性约束，叠加现金流修复与新成长催化，行业“β”改善趋势明确。“十五五”碳达峰、固废治理及数字监管政策持续推进，资源化、降碳、危废及监测信息化等领域需求有望加速释放；同时垃圾焚烧、水务等传统资产进入稳态运营阶段，自由现金流改善与分红提升逻辑增强。维持环保行业“增持”评级。
核心受益方向：
1）跨界科技与新成长：受益于AI基础设施建设、算力扩张及产业链外溢，环保企业凭借现金流优势和园区资源切入IDC制冷、算力租赁、半导体洁净配套等新领域，第二增长曲线逐步打开。
2）降碳与资源化：受益于碳市场扩容、CCER机制完善及绿色产业政策推进，再生资源、绿色燃料、绿氢等方向盈利约束持续改善，成长空间进一步释放。
3）红利防守资产：垃圾焚烧、水务等公用事业属性增强，行业资本开支下降、现金流改善，叠加水价顺价与分红提升，低估值高股息资产配置价值凸显。
4）检测与数字监管：受益于环保监管体系升级和“十五五”数字化监测建设，行业集中度提升、龙头竞争格局改善，检测监测及数智化平台需求有望持续增长。
风险提示
宏观经济波动、行业竞争加剧、机动车排放检验监管改革实施进度、电子产品绿色治理任务落地进度。