医药生物行业定期报告：过敏赛道空间广阔，IgE靶点新药迎来机遇窗口

（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：过敏赛道空间广阔，IgE靶点新药迎来机遇窗口》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2026年8月24日-2026年8月28日）中信医药指数下跌1.5%，跑输沪深300指数1.3pct，在中信一级行业分类中排名第28位；2026年初至今中信医药生物板块指数下跌1.6%，跑输沪深300指数1.2pct，在中信行业分类中排名第11位。本周涨幅前五的个股为：神奇制药（+37.8%）、透景生命（+37.4%)、千金药业（+36.6%)、汉森制药（+28.9%)、开开实业（+23.0%)
千亿敏性赛道崛起，IgE靶点新药迎来机遇窗口。过敏性疾病市场规模广阔，包括过敏性哮喘、CSU、AR、CRSwNP、食物过敏等，发病人群均较多，且易长期反复发病。据天辰生物招股书援引弗若斯特沙利文数据，过敏性疾病全球市场规模2024年达688亿美元，国内市场规模2024年81亿美元。IgE作为多种过敏性疾病的共同靶点作用关键，为过敏性疾病最有效的靶点之一，且已经有奥马珠单抗这一大品种成药多年，2024年实现销售近45亿美元。截止2026年5月在研临床阶段新药有7款，研究难度较高且整体竞争格局相对较好，或有巨大潜在机会。现有在研品种中天辰生物LP-003国内过敏性鼻炎适应症上市申报已被受理，美国花生过敏适应症临床获FDA批准；申联生物子公司UB-211CSU适应症国内临床II期已开展。我们认为IgE靶点在过敏赛道潜力巨大，建议关注天辰生物、申联生物。
本周市场复盘及中短期投资思考：本周医药行情出现分化，前期涨幅较多的CXO和生命科学上游出现阶段性回调，随着中报季进入尾声，本周凯莱英、药明生物、药明合联、昭衍新药等龙头公司陆续发布中报业绩，订单趋势表现强劲，我们认为短期回调不改中长期景气度趋势。接下来建议关注以下方向：1）Anthropic预计2026年10月启动IPO，CEO宣称未来10年AI将治愈大部分疾病，生物医药是公司重要投入方向，AI制药行情有望持续，产业链卖水人有望持续受益；2）9月7日港股通调整即将生效，本次新纳入医药标的较多，包括丹诺医药、麦科医药、礼邦医药等，预计入通后流动性有望大幅改善。全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）建议关注中药板块，政策利好不断落地，重点布局高股息核心资产。
本周建议关注组合：信达生物，药明康德，普洛药业，亚虹医药，海泰新光，方盛制药
9月建议关注组合：信达生物，百济神州，众生药业，必贝特，药明康德，普洛药业，金斯瑞生物科技，海泰新光
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。