汽车行业周报：小米增程首车发布，优质供给撬动需求

（以下内容从爱建证券《汽车行业周报：小米增程首车发布，优质供给撬动需求》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周汽车板块上涨4.98%。本周申万汽车板块报收6,469.7点，上涨4.98%，板块排名9/31，同期沪深300指数报收4,588.2点，下跌1.31%。子板块方面，商用车/乘用车/摩托车及其他/汽车服务/汽车零部件板块，分别+11.75%/+7.04%/+6.97%/+6.67%/+3.34%。
数据：7月零售销量承压，新势力销量整体同比高增。7月1-26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同/环比-18%/-13%；今年以来累计零售982.4万辆，同比-20%。全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同/环比-2%/-10%；今年以来累计零售544.3万辆，同比下降13%。整体零售承压，新势力凭借低基数效应仍实现结构性高增。零跑汽车101,267辆，同/环比+102%/+8%；鸿蒙智行45,046辆，同/环比-6%/-11%；蔚来35,934辆，同/环比+71%/-11%。
公告：1）宝马集团26H1营收622.66亿欧元，同比-8.0%，税前利润40.45亿欧元，同比-29.4%，税前利润率6.5%，全球销量115.67万辆，欧洲+5.4%，美国+3.9%，中国-20.4%；2）Stellantis集团26Q2营收435亿欧元，同比+13%，净利润3亿欧元，调整后经营利润7.73亿欧元，同比+263%；3）雷诺集团26H1营收303亿欧元，同比+9.5%，汽车业务营收268亿欧元，同比+9.3%，金融服务营收34亿欧元，同比+11.0%；4）梅赛德斯-奔驰26Q2营收320.61亿欧元，同比-3.3%，净利润10.86亿欧元，同比+13%。
要闻：1）小米澎程新车开启预售。小米澎程新车延续质价比策略覆盖25-30万价格带，短期关注9月大定数据验证需求，中长期人车家生态或构建换购壁垒；2）“人工智能+”赋能邮政无人机无人车加速落地。AI+物流将使邮政体系向数据资产平台升级，普及应用将拉动无人车/无人机硬件批量采购，三方末端无人化竞赛进入政策催化期；3）Momenta获德国全境L4级测试许可，Uber追加投资。Momenta真实路测欧洲数据形成先发优势，德国许可为后续欧洲商业运营铺平路径；4）曹操出行首度开放Robotaxi无人化测试。安全员转移到云端是单车运营成本下降的关键。短期关注曹操出行向混合运营的过渡节奏，中长期关注EvaCab量产制造成本能否压至商业化区间。
投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团(1810.HK)、小鹏集团(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）；
2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研（601965.SH）。
风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。