耐用消费产业行业研究：致欧科技6月全面加速，小米汽车发布skynomad子品牌打开成长空间

（以下内容从国金证券《耐用消费产业行业研究：致欧科技6月全面加速，小米汽车发布skynomad子品牌打开成长空间》研报附件原文摘录）
投资逻辑：
潮玩：泡泡玛特于7月8日公告计划授出合共10.19万份股份奖励，绑定核心团队与集团长期利益；布鲁可参加泰国潮玩展加强海外品牌曝光、持续丰富IP矩阵，产品超100款，其中近20款新品首展。
个护+AI眼镜：1）个护：马上赢监测2025年婴幼儿纸尿裤销售额重回双位数增长，高端化&国际化成行业转型方向。
2）AI眼镜：苹果XR硬件资源或更多转向AI眼镜；千问AI眼镜上线高德打车、外卖闪购等功能。
新型烟草：本周海外新型烟草监管延续收紧，美国北卡提高电子烟零售合规成本，阿根廷将电子烟、HNB和尼古丁袋纳入健康警示范围，德国非法电子烟和尼古丁袋查获量继续上升。产业端，ITM印尼电子烟设备量产带动收入增长，美国宾州待认证名单显示品牌竞争正加速转向合法准入。
家居：内销方面，截至7月3日，30大中城市商品房成交面积当周同比-7.09%，14城二手房成交面积当周同比+8.85%。外销端，5月中国家具出口金额同比+1.88%；6月越南家具出口金额同比+12.90%。
造纸包装：截至7月10日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周+47/-14元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别+32/+47/+26/+0/+0/+34元/吨。26年5月份，饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+6.1%/+4.8%/+1.9%/+3.8%，化妆品、日用品、药品社零分别+2.5%/+1.6%/+4.0%，多数消费品类增速较4月有所回落但仍保持正增长；1-5月社零累计同比+1.4%，包装行业下游消费保持稳健，包装需求有望持续修复。
个护+AI眼镜：1）个护：马上赢监测2025年婴幼儿纸尿裤销售额重回双位数增长，高端化&国际化成行业转型方向。2）AI眼镜：苹果XR硬件资源或更多转向AI眼镜；千问AI眼镜上线高德打车、外卖闪购等功能。
小米集团:红米Note17系列定档7月14日发布，面对存储成本大涨坚持为中端机消费者保障核心体验，以提升配置守住高性价比定位，有利于进一步抢占中端份额、增强上游议价能力。小米汽车推出SkyNomad小米澎程，区别于SU7、YU7系列定位“智能可变大空间SUV”，满足多元车内场景需求。
AI+3D打印:创想三维上市后首次大规模招募顶尖人才，面向全球开出300万+年薪招募首席科学家及AI科学家，方向聚焦AI辅助建模、智能切片等前沿领域，AI与3D打印的深度融合有望提速；快造科技完成10亿元C轮融资，凯辉领投、美团高瓴顺为等老股东集体追加，为2025年以来消费硬件赛道最大单笔融资之一，新钱进场叠加老钱加码，资本对消费级3D打印进入放量拐点的共识正在形成。
宠物：本周，香港携犬进店用餐新规正式实施，新规将激活宠物经济；高露洁宣布进军生鲜宠物食品赛道，产品7月在美国上市；欧洲宠物食品市场规模294亿欧元，增长约4%，全年总产量860万吨，行业整体保持1%左右稳定增速。
各板块景气度判断：家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。
风险提示
地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期;中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。