通信行业周报：OIF完善NPO标准，推进下一代AI互连

（以下内容从中国银河《通信行业周报：OIF完善NPO标准，推进下一代AI互连》研报附件原文摘录）
摘要：
一周通信板块跌幅为9.17%，主设备商、智能控制器等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为0.41%；深证成指跌幅为1.17%；创业板指数跌幅为4.16%；一级行业指数中，通信板块跌幅为9.17%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，主设备商、智能控制器等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为16.61%、9.40%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为50.38%、6.11%和43.51%。
本周重点行业事件总结：1）行业联合推进NPO国际标准，云厂商主导下一代AI互连需求：根据ICC迅石光通讯，OIF对于6.4T/12.8TNPO标准召开首次工作组会议，由华为、腾讯、阿里、美团、中国移动、中国信通院牵头，联合全球产业链企业共同推进，确立2027年正式落地标准的迭代节奏。超大规模云厂商明确技术方向，要求NPO接口兼容ELS/ILS双光源路线、支持并行光纤架构，提升端口密度，适配未来超高规模AI智算集群组网。两大NPO连接器技术路线并行竞争：日系厂商YAMAICHI、Hirose主推5.0mm高密扣板方案；TEConnectivity推出0.7mm超薄免焊LGA低剖面方案。
2）从“周期”到“成长”，AI算力驱动光纤行业迎来供给紧张时代：光纤价格近期波动的本质，在于下游需求逻辑发生根本性切换。传统通信需求触顶进入存量阶段，AI智算成为涨价核心驱动力，其扁平化架构推动数据中心与DCI互联光纤需求指数级爆发。供给端则面临预制棒扩产周期长、前期亏损致产能收缩等刚性约束，预计2027年前供需缺口难以补齐，光纤集采价已涨至80元左右。展望未来，行业从传统通信周期赛道转向算力成长赛道，预计短期1-2年内供需缺口持续扩大，价格将高位震荡；中期随着扩产释放，价格虽有可能回落但中枢已显著上移，难回历史低位；长期看，AI、6G及空天地海一体化将筑牢需求底盘，行业周期属性有望逐步弱化，成长属性凸显。
3）华为发布韬定律V2版论文，披露两个生产级规模的验证案例：华为海思再次更新韬定律论文，提出以时间常数τ为核心的后摩尔时代统一缩放理论，并首次披露生产级验证。移动SoC通过LogicFolding实现晶体管密度提升55%、功耗降低41%；AI系统通过协同设计预计2035年的硬件集成度增长超100倍。
4）工信部印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》：工信部等八部门发文，提出到2030年工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元，建设5万张工业5G专网，并强调与智算设施一体规划、深化AI融合应用。
投资建议：优选光通信、AIDC、量子技术、通信运营商、光纤光缆等板块：光通信相关标的：中际旭创（300308），新易盛（300502）等；IDC相关标的：润建股份（002929）等；量子通信：国盾量子（688027）等；运营商相关标的：中国移动（AH），中国电信（AH），中国联通（AH）等；光纤光缆相关标的。