TMT行业周报（3月第4周）：OFC大会上光通信展望乐观

（以下内容从世纪证券《TMT行业周报（3月第4周）：OFC大会上光通信展望乐观》研报附件原文摘录）
行业观点：
1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（3/23-3/27）涨跌幅为：传媒（-1.41%）、通信（-1.42%）、电子（-2.09%）、计算机（-3.44%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（8.77%）、品牌消费电子（2.76%）、电子化学品Ⅲ（2.26%），跌幅靠前的三级子行业分别为LED（-9.27%）、印制电路板（-5.84%）、通信终端及配件（-4.96%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为杰美特（42.14%）、奥瑞德（38.50%）、华特气体（25.63%）；计算机周涨幅前三的标的分别为*ST汇科（25.75%）、天玑科技（21.17%）、中润光学（13.86%）；传媒周涨幅前三的标的分别为粤传媒（8.77%）、贵广网络（7.63%）、ST联合（5.97%）；通信周涨幅前三的标的为长飞光纤（26.46%）、光库科技（18.72%）、德科立（16.38%）。
2)OFC大会上光通信行业展望乐观。美国光纤通讯博览会OFC2026于3月17日如期召开，Lumentum、Coherent、思科等头部企业集体释放乐观指引，一致看好光通信行业在AI算力驱动下的结构性增长与技术迭代红利。具体来看，1）行业总规模：Lumentum指引光通信行业规模从2025年180亿美金跃升至2030年的900亿美金，年复合增速达40%；2）整体供需：Lumentum指出InP芯片2026-2030年需求每年提升85%，相应地，两家光芯片及器件厂商均有计划地实施扩产动作；3）CPO：2027年将成为scale-up CPO商业化元年，继GTC之后，Lumentum同样印证scale-upCPO出货时点在2027H2，Coherent则预计2030年CPO规模达150亿美元；4）OCS：Coherent将OCS规模上修至40亿美金，Lumentum指引OCS交换机数量2025-2028年CAGR达150%+，思科亦在网络架构中强化OCS方案适配，推动光电路交换技术在数据中心互联场景的规模化应用；5）DCI：思科判断scale-across规模为WAN的带宽需求的14倍。综合来看，AI驱动下全球光通信行业景气度持续攀升，需求快速增长致使供需仍然偏紧，我们看好高景气周期下国内光通信供应链的参与度和价值分配双升，建议关注光模块、光芯片、有源/无源光器件以及光纤光缆等细分产业环节。
3)风险提示：算力建设与AI应用进展不及预期。