农林牧渔行业周报：现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱》研报附件原文摘录）
周观察：现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱
低猪价下出栏压力加速兑现，猪价持续探底压栏逻辑退潮。据涌益咨询，截至2026年3月27日，全国生猪均价跌至9.37元/kg，较上周下跌0.50元/公斤，本周猪价持续下行创新低。日度屠宰量环比增长2.25%，且较往年同期明显偏高。低价背景下屠宰量依旧增长，表明养殖端主动出栏、加快销售的意愿较强，供给端出栏压力持续释放。供给结构看，出栏体重分化严重，截至3月26日，散户出栏均重高达145.68kg，同比+9.04kg。散户端大体重猪源仍在继续累积和释放。肥标价差方面。本周肥猪价格跌幅快于标猪，压栏逻辑逐步退潮。需求承接偏弱、渠道再度累库，二育难改现货偏宽松格局。需求端看，截至3月26日，全国冻品库容率升至19.57%，环比+0.97pct，春节期间经历一轮去库后，全国冻品库容率近期持续回升，渠道重新开始累库。二育方面，2026年3月中旬二育占实际销量比重降至0.97%，同比-2.73%，环比-0.18%，仍处于历史较低水平，短期对供给的分流作用不强。截至3月20日二育栏舍利用率回升至34.3%，当前二育对猪价更多体现为底部情绪支撑。
仔猪端养殖盈利进入亏损区间，率先释放悲观预期。据涌益数据，2026年1月全国能繁母猪存栏环比+0.65%，2月环比+0.73%，能繁端连续两月环比正增长，未见持续去化迹象。淘汰端，截至3月26日，高胎淘母价格相对商品猪的比值回升至73.79%，环比+1.47pct，淘母价格表现较强。行业主动淘汰高胎龄母猪的动力仍然不足，中期供给基础仍偏宽松。仔猪方面，截至2026年3月24日，7kg仔猪价格251元/头，周环比-14.63%，同比-53.00%。截至2026年3月26日销售仔猪头均利润降至-29元/头，同期自繁自养商品猪头均利润降至-344.94元/头，亏损正由育肥端向仔猪端传导，市场对后续补栏收益预期下修。
重点新闻：
（1）农业农村部和中国气象局2026年3月27日联合发布农田渍涝灾害风险预警。（2）2026年3月23日2026年1-2月全国饲料生产形势数据发布。
本周市场表现（3.23-3.27）：农业板块跑输大盘1.85个百分点
本周上证指数下跌1.09%，农业指数下跌2.94%，跑输大盘1.85个百分点。子板块来看，种植板块领涨。个股来看，西王食品（+13.88%）、华统股份（+13.37%）、粤海饲料（+8.62%）领涨。
本周价格跟踪（3.23-3.27）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨
3月27日全国外三元生猪均价为9.39元/kg，较上周下跌0.60元/kg；仔猪均价为21.6元/kg，较上周下跌1.52元/kg；白条肉均价12.83元/kg，较上周上涨kg。3月27日猪料比价为2.8:1。自繁自养头均利润-344.24元/头，环比-46.56元/头；外购仔猪头均利润-189.87元/头，环比-48.39元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。