消费电子产业链跟踪：Meta拟实现AI眼镜年产能翻番

（以下内容从中国银河《消费电子产业链跟踪：Meta拟实现AI眼镜年产能翻番》研报附件原文摘录）
核心观点
行业行情回顾：2026/1/12-16，消费电子(SW)指数涨幅2.6%。消费电子目前仍在2025年9月以来的震荡区间内，但年初以来呈小幅稳健上涨趋势，年初至今板块涨幅+6%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约42倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。
行业事件梳理：1）1月13日，彭博社披露，Meta已提出在2026年将智能眼镜年产能提升至2000万副，甚至进一步上调的设想。2）据财联社报道，2026年开年，存储芯片涨价潮仍在持续升级。报道指出，存储涨价的压力现已传导至消费电子领域，智能手机、笔记本电脑等核心品类纷纷开启调价模式。3）IDC最新发布的《全球季度手机跟踪报告》初步数据显示，2025年第四季度（4Q25）全球智能手机出货量同比增长2.3%，达到3.363亿部。尽管受到存储芯片短缺的影响，市场仍在高端机型持续增长、折叠屏强劲表现以及消费者对未来涨价预期而提前换机的共同推动下实现增长。2025全年，全球智能手机出货量达到12.6亿部，同比+1.9%。4）Omdia最新研究显示，2025年第四季度，台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到7,500万台，同比增长10.1%。这使得2025年全年PC出货量达到2.795亿台，较2024年增长9.2%。其中，联想2025年PC出货量7085万台，同比+14.6%，市场份额25.4%。5）根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年，全球Mini LED背光显示设备市场规模近143亿美元，同比增长约20%。其中，中国市场表现突出，规模达约86亿美元，同比大幅增长63.2%，在全球市场中的占比为59.8%。从出货量来看，2025年，电视、显示器和笔记本电脑三大主力应用终端的全球合并出货量为约1531万台，同比增长38.6%。中国市场的出货量约为858万台，同比增长82.3%，占据全球56.1%的份额。电视是Mini LED背光技术应用最广泛的终端产品，2025年，全球Mini LED TV出货量约为1239万台，同比增长57.8%。
投资建议：本周市场关注AI应用，AI眼镜是AI应用落地的一个重要硬件品类，持续关注AI眼镜产业链相关投资机会。此外，本周台积电法说会指引以苹果为主的高端消费电子需求无虞，我们仍然看好2026年苹果创新大年的相关投资机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。
风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。