金点策略晨报：政策与汇率形成正向共振，市场对跨年行情预期升温

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：政策与汇率形成正向共振，市场对跨年行情预期升温》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】 周四上午三大指数呈现分化走势，沪指依托权重板块的稳健支撑震荡拉升，创业板指则受部分高估值赛道股回调拖累冲高回落。进入午后，市场做多情绪持续升温，资金承接力度增强，三大指数成功集体翻红。在持续反弹的推动下，沪指短期斩获七连阳，市场对跨年行情的预期随之逐步升温。 市场缓步上行得益于政策利好与汇率改善的双重驱动。政策层面，央行四季度例会明确释放“维护资本市场稳定”的信号，并提出用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排。这种清晰的政策基调有效稳定了市场预期，显著增强了投资者信心。另外，汇率层面，近期人民币兑美元呈现持续升值态势，离岸人民币兑美元成功升破7.0关键关口，大幅降低了外资流出压力，为指数上行注入了增量资金预期。政策与汇率形成正向共振，共同助推市场走出连续反弹行情。 不过，市场基本面的改善仍需时间验证，当前宏观经济数据虽有边际改善，但尚未形成明确的复苏拐点，企业盈利的修复还需要进一步的观察。对于市场而言，政策面的刺激无疑是重要的期待点，但结合此前重要会议释放的信号来看，增量政策的出台大概率集中在春节前后，短期内政策面难以出现超预期的利好支撑，这也在一定程度上限制了市场的上涨空间。 操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。