金点策略晨报：美联储“鹰派降息”落地

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：美联储“鹰派降息”落地》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】2025年12月11日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场“鹰派降息”预期。这也是美联储连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到75个基点。周四沪深三大指数集体下跌，与此同时，外围市场港股、韩国综合指数、日经225指数均表现平淡。美联储降息靴子落地，市场为何下跌？我们认为，尽管降息25个基点，但被视为未来利率路径“风向标”的点阵图却显示，美联储官员对明年降息的预测依然保守，且维持2026年仅一次降息的预期，这大大削弱了市场对即将开启长期宽松周期的乐观想象。当然，回归A股本身，外部货币政策变化终究是外因，当前A股市场的核心驱动力仍需落脚于国内经济基本面与企业盈利预期。目前，国内经济处于修复进程中，但基础尚需巩固，总需求不足等问题依然存在，企业盈利能力的普遍性、持续性改善信号仍需进一步确认。操作上，逢低关注，踏准板块轮动节奏。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。