研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【今日要点】
【行业评论】通信：周跟踪（20251110-20251116）-Gemini3.0预热关注谷歌链，看好国产通信接口IP赛道
【行业评论】化学原料：新材料周报（251110-1114）-储能产业需求爆发，锂电材料价格持续上涨
【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20251110-20251116）-宇树科技完成IPO辅导，两部委下发新能源消纳和调控指导意见
【公司评论】金沃股份(300984.SZ)：金沃股份2025年三季报点评-盈利能力不断修复，持续推进产能扩张
【行业评论】【山证电新】20251119光伏产业链价格跟踪-中游价格下降
【今日要点】
【行业评论】通信：周跟踪（20251110-20251116）-Gemini3.0预热关注谷歌链，看好国产通信接口IP赛道张天zhangtian@sxzq.com
【投资要点】
行业动向：
1）谷歌Gemini3.0或于近期登场，有望催化AI算力主线情绪。
根据新智元报道，海外社交媒体透露谷歌或于近期发布Gemini3.0，在前期的测试中表现出较大幅度的性能提升，且根据巴克希尔哈撒韦的三季报，公司大举加仓谷歌或透露谷歌在大模型商业化方面的优势有较大进展。根据Demo展示，Gemini3.0在网页前端设计、操作系统UI模拟、交互动画制作、app克隆、音乐创作、SVG动画、可视化仿真等领域展现出更加真实、细腻、符合使用习惯的交付。根据量子位统计，谷歌在2024年4月的月token处理量为9.7万亿，目前已突破1000万亿，这一百倍增长表明尽管高端AI芯片每年更迭大型CSP的资本开支增长是有真实需求驱动的。Gemini3.0所展示的惊艳效果恰恰表明智能体编程、视频创作、动画制作等连贯复杂任务的token消耗目前仍在快速增长。此前，谷歌云正式发布了第七代TPUIronwood，与TPUv5p相比峰值性能提升10倍，与TPUv6e相比训推性能均提升4倍以上。我们认为，TPUv7在2026年的部署将大幅拉动高端PCB、1.6T光模块、800GAEC、光交换机OCS等基础设施的需求。