全球科技行业周报：国务院人工智能+行动意见出炉，阿里持续投入AI建设

（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：国务院人工智能+行动意见出炉，阿里持续投入AI建设》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2025-08-25至2025-08-29)，上证指数周涨跌幅为0.84%，创业板指周涨跌幅为7.74%，沪深300周涨跌幅为2.71%，中证1000周涨跌幅为1.03%，恒生科技周涨跌幅为0.47%，纳斯达克指数周涨跌幅为-0.19%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为0.94%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-0.37%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-1.52%，人工智能指数周涨跌幅为15.06%。
国务院人工智能+行动意见出炉
8月26日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅AI赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调AI推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。意见提出了新的发展目标：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长；到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。（中国政府网）
阿里巴巴发布2026财年第一财季财报
2026财年第一财季，阿里巴巴营收2476.52亿元，同比增长2%。剔除已出售业务（高鑫零售和银泰）影响，整体收入同比增长10%；归属于普通股股东的净利润为431.16亿元；净利润423.82亿元，同比增长76%。AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴对AI+云的capex投入达386亿元，同比增长220%。（电商派）
投资建议
1.海外AI：
8月29日，OpenAI发布端对端语音模型（Speech-to-Speech）GPT-Realtime，定价较上一代产品GPT-4o-Realtime-Preview降低20%。微软发布自研MAI-1和MAI-Voice-1模型，降低OpenAI依赖。谷歌推出全新的AI图像模型，为用户提供更精细的照片编辑控制功能。建议关注近期海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.国内AI：
8月26日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅AI赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调AI推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。DeepSeek-V3.1适配华为昇腾等本土芯片，实现“低卡高能”部署，带动全产业链发展。字节推出了全新的视频生成模型——OmniHuman-1.5。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
3.海外半导体：
8月27日，中国台湾《经济日报》报道，台积电2nm（N2）制程将于25Q4扩大量产，代工报价最高约为3万美元（每片晶圆），苹果、AMD、高通、联发科、博通与英特尔等已在年底前陆续导入量产或启动合作，抢占2nm产能；8月28日，英伟达公布2026财年第2财季财报，营收467亿美元，同比增长56%，环比增长6%，non-GAAP毛利率72.7%，数据中心业务贡献411亿美元；8月29日英特尔CFO David Zinsner表示，随着与软银、美国政府分别签订的两份投资协议，英特尔已完成了近期的融资，在最近几年不再需要为芯片代工业务引入外部投资者。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。
4.智能驾驶：
8月28日，第十一届中国国际大数据产业博览会期间，以“智在云端驭见未来”为主题的智能汽车大会2025在贵州贵阳举行。华为云正式发布CloudVeo智能驾驶云服务，聚焦“更智能、更安全、更可靠”三大要素，为车企提供智能辅助驾驶时代的关键引擎。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
5.海外消费：
据Similarweb发布的《2025拉美电商报告》，Temu在墨西哥市场高速增长，今年二季度的流量份额首次超越Mercado Libre与Amazon，以15.98%的占比排名第一，前五中排在Temu后面的分别是美客多、亚马逊、AliExpress以及本土零售商Liverpool，流量份额分别为15.16%、14.7%、4.79%、4.3%。相关公司：Amazon、阿里巴巴-W，拼多多等。
6.本地生活：
美团二季度营收918.4亿元，同比增长11.7%，经调整净利润14.9亿元，而2024年同期为136.0亿元，主要受到高额外卖补贴投入影响。与此同时，高投入下效果显现，美团MAU突破5亿，7月美团即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，创造新纪录。此外，Keeta计划于今年10月在巴西上线，计划到明年年中，覆盖15个大都市区的100座城市，并注册10万名骑手。建议关注国内即时零售板块竞争趋势以及Keeta海外拓展节奏，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。
7.电商：
阿里发布FY26Q1财报，其中国内电商业务受高补贴影响利润承压，但高投入下淘宝MAU迎来显著增长，主要受淘宝闪购带动，我们持续看好闪购给淘宝电商业务带来的协同效应，同时本季度阿里capex创下历史新高，云业务增速达26%，呈现加速增长趋势，AI产品已连续8个季度实现三位数增长，我们建议持续关注即时零售板块格局变化及云计算板块，相关公司：阿里巴巴-W，腾讯控股，美团-W，京东集团-SW等。
8.产业互联网：
苹果官宣北京时间9月10日凌晨举行发布会，新产品包括iPhone17系列（含iPhone17Air新机型），除iPhone外，苹果还可能推出升级版Apple Watch产品线，这将是三年来苹果首次同时更新所有Apple Watch机型，AirPods Pro3也可能在此次发布会上登场，也是苹果时隔三年首次更新AirPods Pro版本，相关公司：Apple。
9.影视：
截至8月24日19时30分，2025年电影暑期档票房已达110.02亿元，影片《南京照相馆》以27.48亿元位居票房榜首，影片《浪
2/30
浪山小妖怪》和《长安的荔枝》分列第二、三名。全年电影总票房已达383.28亿元，观影人次为8.87亿，国产影片市场份额为89.20%。另据统计，今年以来，《哪吒之魔童闹海》《南京照相馆》等影片海外市场票房达7.38亿元。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W等。
10.游戏：
8月25日，国家新闻出版署公布了2025年8月游戏版号审批信息，166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审，13款游戏版号出现变更。其中值得关注的重点有：腾讯《卡厄思梦境》、B站《嘟嘟脸恶作剧》《逃离鸭科夫》、盛趣游戏《大航海时代：起源》《传奇外传》、友谊时光《花与绯想》、灵犀互娱《宗师之上》、恺英网络《熊猫大作战》。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。