机械行业周报：7月工程机械销量整体表现亮眼，世界机器人运动大会在京成功召开

（以下内容从上海证券《机械行业周报：7月工程机械销量整体表现亮眼，世界机器人运动大会在京成功召开》研报附件原文摘录）
主要观点
过去一周（2025.8.11-2025.8.15），中信机械行业上涨3.11%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。具体来看，工程机械上涨0.19%，通用设备上涨3.88%，专用设备上涨4.90%，仪器仪表上涨2.10%，金属制品上涨5.06%，运输设备下跌0.60%。
工程机械：7月挖机和非挖整体销量表现亮眼，工程机械板块延续复苏。7月挖机和非挖品类整体延续增长，据中国工程机械工业协会数据，7月挖机销量延续正增，并且除塔吊/升降工作平台外的非挖产品市场国内需求延续回暖，汽车起重机/履带起重机/随车起重机/高空作业车/压路机/摊铺机/平地机国内销量同比增长6.83%/72.2%/9.34%/99%/24.2%/75%/7.78%，我们认为国内工程机械行业内需筑底向好趋势有望持续：一方面上一轮周期的存量设备进入置换更新高峰期，并且电动化加速和政策支持加速存量出清需求；另一方面，国内农田改造以及大型水利工程等需求支撑。国外市场，7月挖机出口销量高增31.9%，主要受益于东南亚、非洲、中东等海外景气持续，我们认为工程机械板块或受益于国内外需求共振，工程机械企业盈利水平将持续提升。
核聚变：核聚变产业持续推进，关注个股回调后布局机会。1）聚变新能发布近期采购项目。根据可控核聚变微信公众号，近日聚变新能发布近期采购项目，共计5项，包括紧凑型聚变能实验装置磁体馈线研制、实验装置电源系统失超保护(FDU)开关设备和高压氦气管束等，合计预算采购金额约亿元。2）海外研究项目实现突破，使用AI加速核聚变装置安全设计。8月13日，Commonwealth Fusion Systems（CFS）、普林斯顿等离子体物理实验室（PPPL）及橡树岭国家实验室（ORNL）三方联合开展的公私合作研究取得突破，利用最新研发的人工智能模型HEAT-ML大幅加速“磁阴影”（Magnetic Shadows）的计算过程，从而为核聚变装置的安全防护与高效设计提供了关键技术支撑。
机器人：世界机器人运动大会在京成功召开，智元机器人推出模型开源平台GE。1）2025世界人形机器人运动会成功举办。根据北京新闻微信公众号，8月15日至17日全球首个以人形机器人为参赛主体的运动会成功举办，来自16个国家的280支参赛队伍围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛共26个赛项展开487场比赛对决。从赛项安排来看，主体赛项有100米、400米、1500米、立定跳远、自由体操、足球5V5等竞技赛，单机舞蹈、群体舞蹈、武术等表演赛，工厂场景（物料搬运技能竞技）、医院场景（药品分拣技能竞技）、酒店场景（清洁服务技能竞技）等场景赛；外围赛项包括篮球、乒乓球、集体舞蹈、自由搏击、功夫搏击等5个赛项。本次运动会将通过竞技比拼推动人形机器人在运动控制、环境感知等核心技术的突破，实现全球在该领域的交流与发展。2）智元机器人发布行业首个机器人世界模型开源平台。根据智元机器人官方公众号，智元机器人重磅推出面向真实世界机器人操控的统一世界模型平台——Genie Envisioner（GE），不同于传统“数据—训练—评估”割裂的流水线模式，GE将未来帧预测、策略学习与仿真评估首次整合进以视频生成为核心的闭环架构，使机器人在同一世界模型中完成从“看”到“想”再到“动”的端到端推理与执行。基于3000小时真机数据，GE-Act不仅在跨平台泛化和长时序任务执行上显著超越现有SOTA，更为具身智能打开了从视觉理解到动作执行的全新技术路径。
投资建议
建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、PEEK结构件（唯科科技、福赛科技、万朗磁塑、江苏博云等）、传感器（汉威科技、日盈电子、东华测试、安培龙等）、减速器（宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、江苏雷利、信捷电气、伟创电气等）、设备（华辰装备、鼎泰高科、津上机床中国）等；4）3C板块：博众精工、快克智能等；5）半导体设备：北方华创、中微公司等；6）能源设备：锡装股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等；7）科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等；8）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等；9）其他专用设备：银都股份、景津装备。
本周重点关注：1）机器人PEEK结构件：唯科科技、模塑科技、福赛科技、万朗磁塑；2）机器人轴向磁通电机：江苏雷利、易德龙、东睦股份；3）AI上游设备：鼎泰高科、豪迈科技、芯碁微装；4）传统专用设备：锡装股份、银都股份；5）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技。
风险提示
宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。