TMT行业周报（4月第3周）：大模型迎来多模态及推理能力双提升

（以下内容从世纪证券《TMT行业周报（4月第3周）：大模型迎来多模态及推理能力双提升》研报附件原文摘录）
行业观点：
周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（4/14-4/18）涨跌幅为：传媒（1.91%）、通信（0.53%）、电子（-0.64%）、计算机（-0.84%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为游戏Ⅲ（3.36%）、模拟芯片设计（3.08%）、面板（1.74%），跌幅靠前的三级子行业分别为其他通信设备（-2.77%）、消费电子零部件及组装（-2.72%）、通信应用增值服务（-2.70%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为思瑞浦（25.98%）、世华科技（22.67%）、ST宇顺（22.37%）；计算机周涨幅前三的标的分别为创识科技（22.61%）、慧翰股份（19.21%）、卓易信息（18.01%）；传媒周涨幅前三的标的分别为电声股份（15.05%）、慈文传媒（14.58%）、ST华闻（13.18%）；通信周涨幅前三的标的为灿勤科技（14.70%）、世嘉科技（13.47%）、华脉科技（12.43%）。
OpenAI连续发布基座模型与推理模型更新。基座模型方面，4月15日GPT-4.1系列三款模型发布，GPT-4.1在编码、指令遵循与长文本理解任务特定测试集上准确率相较GPT-4o分别提升21.4pct、10.5pct、6.7pct。我们认为新模型系列的核心亮点在于上下文窗口长度提升至100万tokens，长文本能力为Agent工作流中多步骤规划执行与复杂输出格式奠定基础。推理模型方面，4月17日OpenAI o3与o4-mini同步上线，相较前代o1与o3-mini性价比突出，其中o3在编程、数学、视觉感知等多个维度的基准测试中较o1实现7%-43%的提升，而API定价较o1低33%以上。两款新推理模型首次引入使用ChatGPT内置工具的能力，以及针对图像深入推理的能力，我们认为其思考与工作方式更类人，多模态能力增强，利好后续基于模型搭建的Agent应用性能边界拓宽。
豆包大模型家族迎来更新，推理与多模态性能提升。模型性能方面，豆包1.5·深度思考模型在数学、代码与科学领域任务中表现基本齐平OpenAI o1，其同时具备视觉推理能力以对标OpenAI o3。基于模型的推理和视觉能力，火山引擎发布OSAgent解决方案以帮助企业构建可调用工具的Agent应用。应用生态方面，根据火山引擎数据，截至2025年3月底，豆包大模型日均tokens调用量已超过12.7万亿次，为2024年12月的3倍；QuestMobile数据显示，截止到2025年2月，国内AI原生App活跃用户数达2.4亿，环比增长89%。我们看好AI大模型性能边界的突破以及AI工具使用量的迅速提升带来的应用端爆发机会，建议关注AI Agent、广告营销、影视、游戏等方向的投资机会。
风险提示：大模型及AI应用进展不及预期。