首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

公司信息更新报告:业绩增长点多样,创新研发稳步推进

来源:开源证券 作者:余汝意,刘艺 2025-03-31 17:15:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:业绩增长点多样,创新研发稳步推进》研报附件原文摘录)
恩华药业(002262)
收入利润稳健增长,业绩驱动因素明确,维持“买入”评级
公司2024年实现收入56.98亿元(同比+13.01%,以下为同比口径);归母净利润11.44亿元(+10.28%);扣非归母净利润11.44亿元(+12.88%)。公司2024年毛利率为73.56%(+0.73pct),净利率为20.02%(-0.49pct)。公司2024年销售费用率34.83%(+0.38pct);管理费用率4.54%(+0.43pct);研发费用率10.45%(-0.45pct)。2024Q4公司实现收入15.52亿元(+12.03%,环比12.31%);归母净利润1.23亿元(-18.39%,环比-68.44%)。公司专注布局中枢神经系统药物,受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展,公司精麻老产品、“羟瑞舒阿”及TRV130有望持续贡献公司收入。我们看好公司在麻醉领域的发展,但基于TRV130的入院推广和放量仍需一定时间,因此下调2025-2026年并新增2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润为12.94、14.95、17.46亿元(2025-2026原预测为14.01、16.68亿元),EPS为1.27、1.47、1.72元/股,当前股价对应PE为18.5、16.0、13.7倍,维持“买入”评级。
公司业绩增长点多样,创新研发稳步推进
分业务来看,公司2024年麻醉类30.60亿元(+13.22%);精神类12.02亿元(+10.12%);神经类2.21亿元(+74.61%);原料药1.82亿元(+25.15%);商业医药7.80亿元(+10.07%)。公司深化挖掘产品差异化优势,实现成熟产品力月西、福尔利、瑞芬太尼等稳定成长;加大产品在市场准入、学术推广等力度,加快创新产品TRV130、羟考酮注射液、舒芬太尼、阿芬太尼及BD合作新产品安泰坦®的市场开拓;新兴事业部将麻醉业务下沉,深度挖掘县域基层市场。公司在研创新药项目14个,其中NH600001乳状注射液已完成III期临床,用于短时手术麻醉,预计2025年提交NDA资料;NH102片和NHL35700片分别处于II期和I期临床阶段,分别用于抑郁症和精神分裂症的治疗。公司业绩驱动因素明确,创新研发稳步推进。
风险提示:集采降价的风险;药品研发失败的风险;产品竞争加剧的风险等。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示恩华药业盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-